亿通期货(700亿期货)认为,前期市场对期指贴水收窄有些担忧,对后期市场能否延续涨势也有些充满疑虑。但随着二季度的临近,期指贴水并未超出市场预期,甚至部分投资者情绪开始收敛,无需过于担心期指仓位和情绪的调整。虽然短期内市场会维持溢价格局,但随着交割日的临近,市场的溢价格局会更加清晰,机构化空调整会使部分仓位被动进场,也会对市场造成一定压力。
光大期货:下半年将面临大幅盈利。
昨日,光大期货发布的一份报告指出,目前市场主要看好股指期货的走势。以沪深300指数为代表的小盘股率先收到了中证500指数上涨的预期。当然,我们也可以看到,下半年两市成交量会大幅上升,但我们对IF和IH的上涨相对谨慎。
“从目前市场来看,量能依然不足,大盘权重股弱势是常态。一旦强势对市场的影响减弱,就会导致市场资金部分流出。”光大期货研究所研究员张旭表示。
从指数的运行来看,张旭表示,从历史走势来看,当指数在“4万亿”宽信贷之后上涨超过5%时,指数应该会有较大的回调。因此,预计三大指数将在“二氧化碳排放见顶、碳中和”的基调下震荡上行。
此外,值得一提的是,这次发布还透露了非面向交易的信息。昨日有消息称,国务院副总理刘鹤将于今年7月24-26日召开常务会议,由政府工作报告、NPC代表、新闻发言人、人大代表组成。分析人士表示,国务院常务会议的召开很大程度上是为了向市场传递稳定健康发展的态度,降低投资者的预期。证监会此前公布的2017年中国资本市场交易情况,以及《办法》从建立短期资本、中期资本和长期资本三个维度对股指期货的影响。
某券商期货资深研究员表示,从资产配置来看,权益类资产和黄金类资产在过去十年中相对收益较好。近五年“权益类资产占比90%”,“近十年权益类资产占比90%”,“近十年权益类资产占比95%”,这在历史上是比较少见的。
首先,美联储加息可能导致美债收益率倒挂。美债收益率倒挂的本质原因是美债实际收益率高于实际收益率,形成了金融资产定价模型中美联储基准利率定价模型的价格锚定。
美债收益率倒挂通常是指短期和长期债券收益率倒挂。从长期来看,经济衰退的风险是资产价格的“正常”现象。当经济过热,通胀高企,美联储加息必然导致金融资产价格下降。短期来看,由于预期短期通胀上升,美联储可能通过资产价格倒挂来加息,从而导致资产价格上涨。长期来看,虽然经济衰退的风险在美国,但由于此前经济数据的良好表现,市场认为经济衰退的风险不容忽视。在国内市场,商品和股票有明显的轮动。a股的商品期货和金融期货,以及海外的倒挂利率,意味着在经济衰退的情况下,中国可能需要降息。
广发期货金融工程研究所所长助理、首席经济学家李超表示,央行在一个加息周期内已经三次下调RRR,加息信号基本明确,尤其是定向下调存款准备金率。
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