阳泉盛鑫期货(阳泉盛鑫期货杨帅)
市场回顾:
郑棉跌破17000点，下方MACD双线死叉，关注周线20天线。
1月22日，郑棉2005合约开盘价12715元/吨，最高价12758元/吨，最低价12855元/吨，收盘价12470元/吨，下跌0.13%，成交2081.2万手，持仓量252.1万手。
隔夜外盘方面，美国劳工部最新公布的数据显示，美国5月非农就业人口增加21.1万人，远超市场预期，为2月以来最大增幅，高于市场预期的18万人。美国5月平均时薪录得年率2%，明显好于预期值和前值2.6%，近一年来首次高于5%。5月份CPI数据继续高于预期，符合市场预期。美国5月CPI同比涨幅为1.3%，前值也为1.8%，接近美联储2%的目标水平。
第二季度GDP年率为3.2%，符合市场预期，好于预期的3.1%，为2009年第四季度以来最高，也超出市场预期。
美国5月通胀年率为2.1%，好于预期的2.2%，高于此前的2.2%，为2007年2月以来最高。市场此前预期5月核心CPI年率同比增长5.4%，高于前值和预期的5.9%。
三季度GDP终值4.7%，好于预期的4.7%，5月核心PCE终值年率1.6%，与预期持平，小于前值和预期，小于前值。美国5月耐用品订单月率终值录得0.3%，高于前值和预期，但低于预期。此前美国5月批发库存月率为0.2%，好于预期和前值。
在当前整体经济企稳的背景下，美国经济可能进入衰退，甚至可能出现二次衰退。美联储政策何去何从？
摩根士丹利认为，美联储将在今明两年加息，并且美联储的资产负债表已经打开。2020年，美国经济衰退将比欧元区其他国家更严重。因为债券市场存在泡沫，所以加息过程中利率的走势很重要，要耐心等待，等到经济明显好转再加息。摩根士丹利认为，考虑到全球经济增速快于预期，我们预计美联储将在2020年降息。
美国5月零售销售月率0.2%，好于预期和前值，纪录0.6%，好于预期和前值从0.3%修正为0.4%。
美国5月零售销售月率0.2%，好于预期和前值。前值由0.1%修正为0.2%。5月份零售额同比增长2.7%，符合预期。此外，5月核心零售销售月率下降2.1%，录得0.8%，不及预期，前值增长1.3%。
此外，美国5月CPI较上月初值持平，为1.6%，表明美国通胀疲软，但核心通胀温和，略低于2%，表明美国经济依然疲软，劳动力市场仍在复苏。然而，市场分析师预测，核心通胀将继续稳步上升，至少到2020年底，核心通胀将在年底前回落至2.2%。
美联储利率决策评析
加拿大皇家银行表示，预计美联储将在6月的利率决议中降息25个基点，预计利率将维持在目前的低水平，直至经济符合预期。
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