螺纹钢期货1710(螺纹钢期货2205报价)
交易所保证金比例为9%，交易所保证金:螺纹钢1710合约价格(元/吨):3954元/吨，保证金比例:11%。期货价格的下跌趋势是基于现货价格下跌趋势和期货价格下跌趋势之间的套利机会。期货价格短期跌幅有限，短期内交易活跃，贴水率长期维持。
有机构调查后发现，5月份之前大部分钢厂处于观望状态，市场整体成交不多。部分钢厂正常生产调价，部分地区低价抢货现象严重。6月份传统旺季需求季节性回落，现货价格下跌，下游需求季节性回落。钢厂基本没有利润空间，主动减产已经体现。总体供需形势仍是供大于求，期货价格受季节性因素主导。
据了解，螺纹钢1710合约今年6月中旬以来一直处于弱势震荡走势，主要原因是期货价格快速下跌。由于春节后螺纹钢需求季节性下降，现货价格不涨反跌，没有大幅增加供应，期货价格呈现贴水修复行情。随着7月需求的季节性下降，期货市场迅速跌至贴水40元/吨，期货市场上已经出现贴水修复行情。
值得注意的是，期货盘面的贴水修复行情已经持续了三个月，目前贴水幅度仍然较大，这将进一步强化现货价格和期货价格的一致预期。
期货贴水修复市场的持续性依然较差
但是期货市场上还是有一定量的空。从5月之前的贴水到现在的290元/吨的贴水，说明价格下跌动力不足，现货价格下跌有利于期货价格下跌。
从期货贴水修复市场的持续性来看，近三个月螺纹钢价格仍有下行压力。但贴水修复行情已进入下半场，期货价格有望进一步上涨。后期基于当前期货市场整体现货库存水平和现货库存水平以及现货价格的走弱，远月合约也可能出现升水修复行情。
值得注意的是，随着钢价的下跌，期货的升水逐渐收窄。近期受现货下跌和期货升水的较大影响，期货和现货价格都有一定程度的回升。值得注意的是，目前期货与现货的价差进一步缩小，期货贴水的缩小将进一步放大现货市场的抗跌性。
但螺纹钢价格长期具有较强的季节性规律，因此对螺纹钢期货价格上涨的带动作用有限。相反，期货贴水在期货盘面上也有走弱的迹象。后期期货价格会在现货大幅走强的情况下开始修复贴水，期货贴水的进一步降低会进一步推动期货价格的上涨。
值得注意的是，当现货价格大幅下跌时，期货价格往往会反弹，而当期货价格下跌时，期货价格也会反弹。反弹的持续性主要来自于现货贴水的减少和期货价格的反弹，反弹越大反弹越大。
对于后期的贴水修复行情，一方面取决于市场需求的旺盛，另一方面也是因为期货市场和现货市场的需求比较旺盛。虽然短期现货市场需求有所回升，但其整体需求仍处于高位，现货价格跌幅远小于期货市场，导致现货市场交易价格回升。基于这一观点，我们认为，后期现货市场成交量的回升并不意味着期货价格的下跌，但期货市场反弹的持续性取决于后期需求的旺盛和现货价格的相对弱势。在这种情况下，期货贴水修复行情也会被视为短期上涨的接力，这也是市场人士反复强调的。
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