梁世英期货(余期货)于8月初宣布投资。在对冲基金的培育下,铜期权同步上市并引入做市商,给期货公司带来了巨大的发展机遇。一是巩固期权经纪业务水平,逐步将经纪业务转型为综合服务提供商;第二,在提供流动性方面发展服务,更有利于期权交易者将投资者资源配置到更广阔的衍生品市场;第三,将期权“基差交易”作为创新业务,开拓业务格局,为企业开展更多套期保值业务提供平台。
事实上,商品期权作为中国商品期货市场第一个引入做市商制度的衍生工具,近年来受到了众多做市商的对冲。记者从会上获悉,中储股份(600787)、银河期货(008061)、东航期货(600115)、金瑞期货、海通期货等行业内外知名机构相继参与交易所、期货公司的商品期权做市业务,一批做市商正在积极为期权做市商的推出提供丰富的市场服务。
新湖期货(603093)董事长马文升告诉记者,中储股份作为国内首个商品期权品种,具有对冲风险、锁定收益、管理价格波动风险、服务实体经济等业务的能力,而相关交易工具涵盖了全新的交易模式。“双方的期权交易策略与市场上的相同,因此可以共享,因此可以在抵消风险的同时,在风险管理的其他方面加强合作。”
记者了解到,从市场情况来看,铜期权产品在产品设计和交易策略上都有大量创新。据海通期货(600837)股份有限公司总经理助理刘飞介绍,期权推出后,可以根据不同的风险偏好和实际需求,在不同的市场组合不同种类的期权,为市场投资者提供更多的策略组合,从而使产业客户对市场服务体系有更多的了解,为期货市场带来更多的服务。
据报道,上海某有色金属冶炼企业相关负责人告诉记者,公司已经参与了铜期权的交易,有做市商等参与方,这对期权在交易中的占比提出了更高的要求,对铜期权做市商的市场服务能力提出了更高的要求。
此外,对于铜期权做市商来说,未来随着期权的成熟,相应的期权交易模式也将逐步推广。例如,做市商资格和订单状态可能成为市场投资者和期权经纪商的主要选择。比如,做市商客户在使用期权对冲风险时,应在约定的期限内,根据期权交易所的报价、市场数据等信息和市场需求进行报价。
对于做市商来说,期权交易中交易对手的强弱是市场上投资的标的物,即卖出空期权的交易对手是期权的买方。这种期权的买方有能力选择其他交易对手,但买方在这方面的容忍度很小。他们大多通过期权组合来规避风险。
对于做市商来说,买方要承担期权的义务,他们的风险来自于卖出和买入期权的差价,买方需要承担期货的买方义务。在风险管理的各个方面,不同期权的行权价格和到期时间是不一样的,比如买卖双方约定的行权价格和到期时间。此外,到期日可以确定,买卖双方要么按照规定行使权利,要么以行权价购买期权。
“期权做市商的资金实力会更强,对客户的要求也会更高。一个完整的期权做市商团队会有很多资金,投资者需要跟随其他投资者。
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