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中国今年上半年的通胀水平超出预期，使得市场对未来通胀的预期下降。受此影响，相关商品期货市场开盘普遍上涨。其中，原油期货价格冲上139美元/桶，布伦特原油期货价格也创下近年来新高。其中，国际原油期货价格一度超过120美元/桶。
铝期货价格走势分析也备受市场关注。今年2月中旬，LME铝期货价格为11060美元/吨，价格为13925美元/吨，涨幅为18%。短短三个交易日，铝期货价格上涨23%，为2008年9月以来最大涨幅。
在商品期货的带动下，铝期货价格有史以来首次突破万元大关。统计显示，今年上半年，铝期货上涨40.6%。
近年来，铝价波动剧烈，成为大宗商品领域的热门话题。特别是对于一些投机者来说，价格往往会随着供求关系的变化而波动。尤其是近两年大宗商品价格波动较大，很多行业从业者很容易受到期货价格波动的影响。从近几个月的价格变化来看，LME铝期货价格突破万元大关的概率很大。
分析铝期货市场数据还有一种可能，即供需偏紧格局仍是铝价持续上涨的主要因素。那么铝期货的价格变化将直接影响铝的生产和消费。这种情况去年也发生过。从长期来看，供需矛盾会一直存在，长期来看会是物价上涨的主要动力。
在供不应求的背景下，铝价也是持续上涨的主要动力之一。2017年，由于地缘政治因素以及国家对铝土矿开采、冶炼等重点行业的整合，锌价从6月份的最高点4400美元/吨上涨至6月份的最高点14475美元/吨，价格涨幅超过40%。
成本和供需的差距短期内难以缓解。国内环保和限产导致减产政策难以实施。只有脱销的铝厂和氧化铝厂才会减产。目前氧化铝成本在5000元/吨左右，淘汰落后产能意愿不强。因此，预计下半年氧化铝价格将有所上涨。但随着目前氧化铝价格的上涨，氧化铝的利润有所下降。氧化铝企业现在对铝价的接受度比较低，甚至亏损，下游对铝价的接受度也很低，所以铝价在今年下半年的高点大幅下跌。
从目前情况来看，国内铝锭社会库存降幅明显小于往年，但仍处于历史高位。其中无锡尚德的铝锭库存只有4.9万吨，远低于历史同期水平，上海和江苏的铝锭库存分别只有0.5万吨和0.2万吨。
下游需求疲软，价格涨幅空有限。
铝市场库存在进入夏季后一路攀升，目前已经超过了去年的最高点。其中，2月社会库存47.3万吨，创近5年来新高，远高于2018年同期的近10万吨。到2016年6月底，库存为21.2万吨，接近2016年的高点。去年同期社会库存只有3万吨，接近峰值。2017年1月，铝锭社会库存达到23万吨，逼近八年来的新高，已超过去年同期最高点。
因此，当前终端需求对铝价的提振作用基本消退。虽然传统旺季需求低迷，但目前的高价不利于下游企业对铝锭的消费。
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