上海橡胶期货市场(上海橡胶期货市场走势图)
目前橡胶底部反弹受阻于2360元/吨附近。截至收盘，沪胶指数收于2694元/吨，上涨25元/吨，涨幅0.55%。从基本面来看，近期橡胶行业整体运行平稳，但仍受不利外部因素影响。橡胶供需基本面依然偏弱，价格走势可能偏弱。加上宏观层面的不稳定，预计短期内沪胶弱势震荡，短期波动空偶有加大。
从国外主要产区来看，美国橡胶产量方面，泰国公布新年度橡胶种植面积2450万亩，同比增长18%，上期种植面积同比增长14%。但由于前期干旱，主产区种植面积同比减少20%左右。此外，橡胶种植面积预计减少10%，原因是低洼地(垦荒地)、旱涝灾害导致橡胶树严重徒长，导致割胶、割胶大幅减少，天然橡胶产量大幅下降。
从需求端来看，随着环保政策逐步放松，汽车行业进入产能释放期，今年汽车行业销售形势持续向好。虽然前期世界主要国家政策有所收紧，但受疫情、国外经济增速下滑、原油价格暴跌等因素影响，主要经济体经济增速放缓缓解了全球经济下行压力，经济下行压力将有所缓解。但长期来看，欧美国家经济仍有空的恢复期，欧洲疫情出现拐点，欧美经济仍有向好趋势。从天然橡胶的需求来看，虽然国内消费处于淡季，但部分轮胎企业因疫情启动了停产减产模式，从而刺激轮胎企业开工率。据统计，7月份国内轮胎企业全钢轮胎开工率为79.78%，环比下降1.17%，同比上升0.84%。虽然今年下半年汽车行业业绩依然很低迷，但考虑到芯片短缺、物流受限、轮胎出口受限等因素，今年轮胎企业开工率依然维持在较高水平。
虽然近期国内轮胎企业开工率因国际橡胶价格反弹和海运费上涨有所上升，但下游需求整体表现不佳，实际采购量仍不及预期，国内轮胎企业原材料采购量相对有限。从下游需求来看，虽然近期轮胎企业开工率有所上升，但整体采购量并未增加，说明下游需求并不理想。综合来看，短期天胶市场仍存在供大于求的局面。
短期来看，天胶市场仍处于供大于求的局面，但从价格来看，天胶期货贴水幅度明显收窄，已收窄至正常范围，说明需求会增加。从技术面来看，天然橡胶期货远月合约已经开始进入交割月。随着天然橡胶期货进入交割月，基差交易风险逐渐凸显。
目前国内工厂、车辆段仍处于停割期，疫情得到控制。轮胎企业生产形势良好，轮胎厂整体开工率保持稳定，但下游需求恢复速度和力度较慢。近期轮胎厂开工率在1月中旬明显下降。但8月份随着国内复工复产，轮胎厂开工率会有所改善，后期出口也会有所好转。此外，随着出口退税的增加、国内生产企业开工率的提高以及全球对天然橡胶需求的良好，天然橡胶下游需求逐步恢复。与此同时，马来西亚政府8月初公布的天然橡胶产量数据显示，产量环比增长0.5%，同比增长4%。虽然产量有所增加，但库存的增加也反映了短期内天然橡胶供大于求的状态。
具体来看，截至8月底，青岛保税区橡胶库存已增至19.45万吨，较上一报告期增加10.7万吨。库存增加主要受国内停工期和洪水影响，预计库存将升至18.8万吨。
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