国际期货钴(国际期货钴价格走势图)
首先是基本面。今年以来，钴精矿供应一直供不应求。钴冶炼生产方面，受疫情影响，需求大幅减少。钴期货价格一度跌至800美元/吨，但3月26日大幅上涨，3月9日站上900美元/吨。现货市场的表现也是价格平静，但国内钴供应短缺依然存在。很多现货企业报价溢价100-200元/吨。
二是国内钴精矿供应相对充足。目前，全球钴精矿供应出现缓和迹象，大部分原生钴企业积极扩大产能，生产线开始向新能源材料倾斜。比如国内钴资源紧缺，国内一些钴生产线已经在向新能源材料倾斜。同时，我国钴资源主要依靠进口，而国外矿石成本低，开采难度大。在成本限制下，外国钴生产商更有可能参与价格竞争。
三是港口钴库存增加。去年国内港口钴库存暴跌，主要是受疫情影响，港口钴库存增速放缓。其中，钴的价格经历了小幅下跌，但今年港口钴库存处于快速上升趋势，1月份进口钴库存继续攀升，但4月中旬是季节性需求淡季，矿石进口量有所下降。此外，由于钴价持续下跌，废铜等实物资源进口相对稳定。从二季度末开始，铁矿石价格上涨，冶炼厂和电炉产能逐渐增加。矿商看好后市，等待高价出货，但港口钴库存开始下降，一度大幅下降。预计4月下旬国内钴库存将降至600万-800万金属吨的低位。
总的来说，钴矿资源短缺的局面短期内可能难以缓解，港口钴矿供应持续短缺的局面短期内难以改变。
第三，镍价中枢上移。
目前，印尼镍矿市场的基本面已经出现边际改善的迹象。据统计，镍矿进口环比增长42.6%，同比增长22.8%。ILZSG数据显示，3月份镍矿进口累计值为72.4万吨，同比增长20.5%。其中，印尼1-3月进口镍矿316.4万吨，同比增长35.7%，环比增长19.5%。据悉，从今年3月开始，印尼青山德隆公司将增加镍铁产能，预计年产量将增加50万吨至100万吨。
据彭博监测，4月镍矿进口量较3月下降50万吨至75万吨，创历史最大单月降幅。今年一季度，镍矿进口量增加25万吨至88万吨，同比增长28%，环比增长11%。由于菲律宾矿业审查委员会(CPC)第二次会议已于4月中旬结束，相关人士表示暂时没有调整产能，在满足企业需求的同时可以适度增加产量。对于印尼当地矿业新增的预算外临时支出，政府正在考虑将这些临时收入再投资于生产。
第三，镍价中心上移。
2018年，LME镍的价格连续超过1000美元/吨，自2008年以来，镍的价格一直保持在1000美元/吨以上。目前，LME镍的价格仅略低于14500美元/吨。自3月以来，LME镍价格从21500美元/吨上涨至26500美元/吨，最高涨幅超过一倍，与全球经济企稳复苏趋势一致。
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