橡胶期货跟踪技术(橡胶期货技术分析)
基本面:随着2014年底供应过剩，橡胶期货价格下行趋势逐渐明显。期货橡胶基本面分析:在供大于求和低库存的推动下，2014年全球橡胶供大于求的局面终于逆转。1)目前国际橡胶供应过剩仍有担忧。全球橡胶产量主要集中在印尼和泰国，东南亚主产区橡胶林面积持续减少。2)截至2014年12月底，上期所天然橡胶库存较12月底减少4.5万吨至171.8万吨，天然橡胶库存仍保持持续下降趋势。
随着全球经济增长放缓，消费能力也在萎缩。(2014年以来，上期所天胶库存下降17%左右，期货库存下降17%以上。)
合成橡胶方面，今年以来，沪胶表现突出。在过去的两个月里，合成橡胶的价格一直保持低位，但两者之间的价差有所缩小。随着合成橡胶价格的持续下降，合成橡胶价格出现企稳迹象。合成橡胶价格下跌，部分下游企业进货意愿强烈。目前合成橡胶价格处于历史低位，部分轮胎厂增加配方，市场偏好需求。
天然橡胶市场需求显示复苏迹象。据海关统计，2014年12月，我国进口天然橡胶551.5万吨，环比增长7.34%，同比增长12.26%。合成橡胶价格逼近2014年10月新低。国内现货价格大幅下跌，上海市场价格下跌，市场“金九银十”预期升温。
国内轮胎企业半钢轮胎开工率有所回升。据统计，2014年12月，中国轮胎企业半钢轮胎开工率为50.29%，环比上升0.97%，同比上升3.14%。同比来看，12月份全国半钢轮胎企业开工率为59.28%，环比上升0.52%，同比上升5.65%。天胶市场处于橡胶生产旺季，但国内产量受季节性因素限制。
保税区天然橡胶库存从去年9月中旬开始持续上升，库存也从年初的39.65万吨飙升至10月初的45.29万吨，当时进口天然橡胶占比最大。保税区天然橡胶库存从去年9月中旬的42.76万吨增加到10月中旬的147.91万吨，增幅为24.73%。由于我国天然橡胶产能整体过剩，后期供应压力仍然较大。
下游轮胎行业疲软，开工率创历史新低。随着天然橡胶价格下跌，下游需求出现复苏迹象。但由于环保、停产、检修等原因，国内天然橡胶供应量一直较低。
截至11月，中国青岛保税区橡胶总库存为35.19万吨，较9月中旬的33.88万吨增长10.01%，同比增长11.01%。保税区橡胶库存从9月中旬开始逐步上升，到11月底已经上升到20.97万吨，其中天然橡胶库存上升到17.79万吨。合成橡胶库存升至1.61万吨，同比增长3.57%，为历年同期最高水平。保税区天胶库存上升，说明下游需求低迷，导致天胶库存持续上升。
胶价的下跌可能只是昙花一现，但沪胶的下跌可能不会因为11000元/吨以上的套利窗口没有打开而得到抑制。从中线来看，沪胶还有空室的跌幅。如果沪胶跌破11500元/吨的关键支撑位，短期内沪胶极有可能跌破万元关口。
橡胶“牛市格局不变，但由于前期巨大的套利和社会股的打压，沪胶并没有大幅下跌。”广发期货分析师边书洋表示，从目前的基本面来看，需求前景并不乐观。受“金九银十”消费旺季提振，沪胶“牛市格局不变，但由于近端合约高企，市场对后市持悲观态度”。
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