国债期货前期走势(国债期货前期走势)
期货市场最初的规则是现货价格波动大，流动性强，投资者交易频繁。在不断上涨的价格水平下，与股票不同，期货价格与现货价格之间的背离是相当偶然的。当现货价格和期货价格回归时，投资者会看空国债期货，认为国债期货未来会上涨。此外，在一定程度上受供求力量的影响，会出现短时间的反弹。
从去年7月中旬开始，国债期货交易量明显萎缩，从10月份的8.3%萎缩到今年3月份的8.6%，可见市场一直处于供大于求的状态。投资者应该明白，近期美国国债价格的大幅上涨是期货市场和现货市场价格同步上涨的主要原因，但也有一些基本面因素没有改变。当然，我们还需要结合国债期货的价格来分析市场的供求关系。
从历史数据来看，国债期货价格的大幅上涨也会导致期权价格的大幅上涨，而国债期货价格则出现下跌。所以国债期货价格和现货价格的关系要放在一起看。
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在初始阶段，国债期货的供求呈现出明显的变化趋势，并且这种趋势持续了非常长的时间。在前两次出现这种情况时，投资者需要注意几个方面，包括以下几点:
1.流动性的变化。
虽然我们知道国债期货的流动性很好，但是这次央行突然宣布降息，这是一种“变相”的宽松。一些投资者认为，此次降息释放的流动性抵消了金融资产价格的下跌。但也有投资者认为，是因为国债期货的流动性好，而2010年以来，市场对国债期货的流动性并没有太多概念，当时并没有真正的认知。
2.汇率的变化。
众所周知，2008年金融危机后，美国次级债和国际公司债汇率大幅波动，美国当时利率大幅上升，发生在2008年下半年。从这个角度来看，对于美国次级债，美联储从2008年开始加息，利率也大幅提高。2008年次贷危机后，美联储也迅速降息，这也导致了联邦利率的上升。
3.美元流动性的变化。
2000年，美元流动性相对宽松，但之后由于美元流动性枯竭，美元流动性明显下降。与此同时，2008年危机后，美联储迅速降低了存款利率。然而，在2008年次贷危机后，美联储也下调了利率，并向市场释放了大量美元。
因此，从这个角度来看，2008年之后，由于全球金融危机和美元流动性枯竭，美联储的货币政策发生了明显变化，也就是说，美联储不仅会降息，还会加息，直到达到将联邦利率从零提高到7%以上的水平。随后几年，由于全球金融危机，美元流动性枯竭，美联储货币政策逐步退出。然而，这一切的发生是因为此时全球金融危机。
4.大量流动性进入股市。
上图是2000年后的美国股市。2008年以来，美国股市涨幅明显，其他a股市场和香港市场也有不同程度的上涨。
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