外盘期货招商期货郑棉反弹延续。
现货市场关闭。昨日，冰棉跌破16000美分/磅整数关口，主力1603合约也从高位回落。市场分析人士认为，宏观因素由于内外因素都存在不确定性，在基本面没有大的变化的情况下，短期内建议观望。
昨天，郑棉的头寸减少了。以1801合约为基准，空头持仓减少3951手，多头空持仓小幅减少。具体来看，1605合约多头减少2839手，空头减少1571手，净空手减少至9476手。
现货市场上，1605合约期货价格波动较大。一方面，在13400-13600元/吨区间，空头获利了结，但多头仍占据一定优势，空头继续下跌。另一方面，需求疲软和供给增加的共同作用使得1605合约出现明显的弱势，1605合约的成交和持仓量双双萎缩。此外，在新棉上市阶段，现货价格持续下跌，导致郑棉价格在13500-14600元/吨之间波动。
进口纱方面，国际棉价下跌，美纱价格下跌。根据美国农业部的报告，美国2017/2018年度棉花预计净出口量下调28.2万包，主要原因是物流中断，这也是2017/2018年度美纱净出口量下降的主要原因。美棉销售数据基本符合预期，棉花出口数据较好，其中出口出货情况好于预期。
全球棉花供应充足。
世界主要产棉国棉花种植面积已达153万公顷，其中中国棉花产量居首位，美国农业部预计2017/2018年度中国棉花产量为1072万吨。虽然全球棉花产量比上年增加约220万吨，但2016/2017年度仅增加29.3万吨，其中中国棉花产量为192万吨，占全球产量的74.5%。近年来，其他棉花生产国的产量处于较低水平。但考虑到2017/2018年度出口增加，全球棉花期末库存降至1409万吨，较上年减少约25万吨。
国内棉花供应充足，供大于求的格局没有改变。根据全国棉花市场监测系统对14个省区87个县市1837户农民的调查数据，2017/2018年度新疆棉花种植面积约858万公顷，同比减少3.5%。其中，黄河以南种植面积减少2.1%，黄河以南种植面积减少2.3%。
2017/2018年度棉花加工量预计4730万吨，消费量预计4527万吨，期末库存预计4558.9万吨，库存消费比13.14%，与去年持平。截至2017/2018年度，2017/2018年度，国内棉花行业库存171万吨，同比增长3.1%，其中棉花行业库存242万吨，同比增长1.7%。
国内棉花行业库存处于近年高位，棉花供应充足。截至2017年12月底，棉花工业库存327万吨，同比增长7.7%，其中棉花商业库存177万吨，同比增长3.5%。2016/2017年度，国内棉花行业库存861万吨，同比增长6%。2017/2018年度，国内棉花行业库存较上年增长5.4%。截至2016年12月底，我国棉花行业库存226万吨，同比增长4.8%，其中棉花行业库存113万吨，同比增长4.7%。
国内棉花供应充足，需求疲软。2017/2018年度国内棉花消费量预计121万吨，同比增长5.2%，其中棉花消费量470万吨，同比增长5%。虽然美国棉花出口销量同比增长，但由于中国棉花需求疲软，出口销量同比下降。
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