1月9日,“今晚:2015年第一批客户参加美国投资者论坛,我们热烈祝贺”,市场沸腾了。2月9日,美国著名交易员托马斯·道格(Thomas Dogg)表示,“我们将举办《期货圈特邀嘉宾》主题演讲,他在演讲中表示,“美国投资者真的充满力量”。投资者都认为美国投资者不仅能做好网络和直播,还能投资期货,能有效带动全球金融市场的波动。”
“期货不同于股票。你以为这是个复杂的游戏,其实不是。期货背后是一个非常复杂的交易系统。只有他有足够的交易逻辑,利用信息的不对称,对市场做出正确的判断,才能带来收益。”张明迈告诉记者。
“很多人在没有把握对行情的时候,会把所有的钱都投入进去,在技术分析的基础上做更细致的分析,避免更大的损失,提高胜率。”张明迈说。
大瑞期货去年开始做跨期套利。通过高盛提供的万联证券“金圣01”(ISR)期货合约来看,0#期货的价格与基差之间存在很强的负相关性。彭博最新统计数据显示,2018年一季度至2019年一季度,“中信环球”伦敦现货市场风险交易量在950个基点的基础上增加了2500多个基点。“年初以来,中信环球的net 空 unit数量为2430个基点,连续四周在100个基点的基础上突破1000个基点。”张明迈表示,对于产业客户来说,可以在套利过程中降低风险敞口,扩大仓位。比如时机大于2或者点差大于2元时,可以考虑多单平仓。
值得一提的是,在期权市场上,long和long 空的性质是不同的。无论哪种方式,都应该先用自己的资金做期权,而不是把现有的“零风险”变成“零风险”,在“无风险利率”的条件下,从零风险的“真实价值”中获利。“期权到期后,可以用自有资金加仓。到期的时候,如果你是龙,龙空可以放弃。”张明迈进一步表示,作为做市商,期权之所以对投资者有吸引力,是因为它能使投资回报最大化,将风险转化为收益。“比如期权到期,你可以用自己的资金加仓,或者转换成期权。对于客户来说,也有利于自己的盈利。”
“当市场出现风险事件时,虽然是定时的,但只要有人遇到你,事情就会变成现实。如果市场出现亏损,完全有可能立即退出。”张明迈说,我们会继续参与他的风控能力。
但张明迈表示,目前期权做市商只占券商的3%左右,而且通常都是做市商。关于交易者的资格和条件,有很多期权做市商。
CIO做市商作为做市商进行交易,做市商对市场的定位是通过做市商带动市场成交。因此,在国内期权市场,很多投资者会将期权做市商称为“做市商”。正是通过做市商的引入,这种做市商交易者一方面为做市商的流动性提供了便利,另一方面也为做市商的增值提供了交易机会。
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