期货库存低(期货库存减少)主要来自以下几个方面:
一是煤炭市场供应增加，下游电厂日耗同比增加。煤炭市场价格传导至价值链下游，全国煤炭销量同比增长12%。从供给端来看，内蒙古供应量减少，市场对煤炭的需求增加。国家通过财政政策增加了煤炭储备，但也限制了电力生产。据了解，鄂尔多斯煤炭基地虽然暂时停产，但停产时间在1-2个月左右。陕西的煤矿等地是煤炭销量较低的省份，并没有出现大幅减产的情况。
二是市场需求下降，库存增加。2019年4月1日起，国内港口煤炭储存和社会运输将分别达到650万吨和600万吨，环比分别减少446万吨和393万吨。港口煤炭市场供大于求，国内煤炭市场去库存的过程非常缓慢。但5月底，国家出台了首批6家煤炭资源交易平台的意见，促进了电厂和港口储煤恢复，有利于煤炭市场平稳运行。2019年6月中旬，因为环保督察组进驻内蒙古，内蒙古煤炭供应减少，煤价大幅上涨，现货市场煤价小幅下跌。由于相关机构联合推荐动力煤期现货市场交易火爆，吸引了大量煤炭需求。然而，随着月底后港口煤炭库存的增加，动力煤价格难以稳定。
第三，冬季对煤炭的需求减少。电力、煤炭、钢铁等行业关停或停产，北方港口煤炭库存同比大幅增加。受电力需求减弱影响，产地煤价随需求减弱而下跌，且随着消费旺季的到来，产地煤企纷纷停产放假，动力煤价格也出现松动。
第四，国内煤炭市场供需平衡。据国家发改委消息，2018年5月1日起，在全国电厂和港口煤炭库存持续下降的基础上，在全国电厂煤炭库存保持较高水平的基础上，电厂煤炭库存日均可用天数由2017年的13.9天降至2019年的40.9天，同比下降13.6天，降幅达20%。
六是进出口市场降温。4月30日，海关总署发布的进出口数据显示，5月份我国出口煤炭2亿吨，同比下降1.8%。进口1695.4万吨，同比增长13.5%。5月25日，海关总署公布的数据显示，5月份我国进口煤炭2796.1万吨，同比下降31.2%，其中电煤315.4万吨，同比下降79.2%。
对于煤炭市场，业内认为国内动力煤现货价格上涨空间有限空。首先，沿海六大电力集团用煤总量自夏季用电高峰以来稳步增长。其次，夏季发电用煤量预计将逐月增加。第三，目前沿海主要港口动力煤库存比去年同期的71.2万吨下降了10.7%，与库存有替代效应。
受气候影响，主产区煤矿和港口煤炭库存出现阶段性下降，但与去年同期相比，港口煤炭库存降幅小于港口库存，表明当前港口煤炭库存明显减少，港口煤炭市场供需形势良好，煤炭价格易涨难跌。
报告预计，2018年5-6月，中国北方港口进口煤炭1351万吨，同比增长22.5%。1-5月，中国北方港口中转煤炭12823万吨，同比增长36.8%。
3月下旬，由于港口煤炭供应紧张，港口煤炭价格小幅上涨，其中秦皇岛港中转煤炭80万吨，同比上涨27.5%。随后，秦皇岛港煤炭库存继续大幅减少。
报告预计，2017年5-6月，秦皇岛港煤炭中转量1023万吨，同比下降26%。6月份以来，随着南方阴雨天气影响电厂补库，港口煤炭中转量明显回升，秦皇岛港煤炭中转量从4月份的509万吨增加到6月份的749万吨，也高于5月份的629万吨。
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