3月非农数据发布时间(美国3月非农数据发布时间)
国内情况:
首先，预计国内利率将维持在接近0%的水平，短期内利率变动的幅度有限。由于经济增长和就业数据的明显改善，短期内利率的变化可能小于预期。近期中国四季度GDP同比增长1%，预期增长1.3%，预期增长1%。6月份的PMI也符合预期，表明国内经济发展仍在改善。这一数据并不意味着整体经济形势有所好转。后期是否有大的利好，要看经济数据的具体表现。其次，2019年是第十四个五年计划的最后一年。在此轮经济工作中，虽然经济增速符合市场预期，但部分行业和地方政府也应结合实际情况，尽快出台相关政策。但由于近年来市场缺乏更好的投资方向，再好的项目也难以弥补疫情带来的经济损失。所以稳增长的政策可能需要更长的时间，这也意味着今年的经济走势会更加平稳。
在政策的大力支持下，房地产一直保持稳定。目前，一些地区的房地产新开工和建设有所增加。同时，由于前期房价整体低迷，房地产投资增速有所下降。在此背景下，市场对房地产投资行为更加谨慎。
具体数据来看，6月广义基建投资增速为7.6%，6月为3.3%，在整个基建投资中占比很大。7月和8月基建投资分别为76.4%、73.4%和72.9%，较6月大幅上升。
从各地公布的地方债发行进度来看，1-8月，新增地方债发行进度为71%，比去年同期提高近7个百分点。财政部还宣布，将于今年年底前发行2017年地方政府专项债券。截至9月底，已向上市公司发行地方政府专项债券14.97万亿元，9月底有1.06万亿元地方政府专项债券即将到期，为2020年以来首次。9月以来，财政部发债，累计发行量约1.97万亿元，比去年同期多1.29万亿元，均超过2018年发行量。
股市在年初快速冲高后震荡回落，但债市的繁荣仍给市场带来提振，仍值得期待。而且从估值来看，截至9月底，道指市盈率为22.77倍，已经回落到相对合理的水平，处于非常低的位置。从估值来看，近期市场的“杀多”并未表现出过度反应。
从趋势上看，目前债市环境已经由稳定转为向上。从中长期来看，全球经济衰退已经出现，经济下行趋势已经形成，从衰退周期进入中期周期。目前是宏观经济复苏的起点，也是一轮调整的开始。
货币政策如果保持宽松可控，会对市场产生积极影响。从收益率曲线、央行存款准备金率等一系列经济数据来看，一方面可以在一定程度上提高国债收益率，另一方面也可以在一定程度上降低居民的杠杆行为，提高理财产品的收益，使其与货币市场的联系更加紧密，从而降低货币政策对市场的冲击。从国内情况看，在政策层面，应构建“加强监管、促进市场化”的货币政策框架，调整银行体系资产负债率，既保证市场流动性，又降低市场利率，引导债券投资收益的提高。在这个过程中，由于市场的过度反应，市场出现了较大幅度的调整，在一定程度上提高了国债收益率的市场化程度，为债券市场提供了良好的投资环境。
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