非农数据大于预测值(非农前数据和预测值)，衡量美联储是否加息以及加息的时间间隔(或者美联储加息缩表)。
美联储很快会缩表，但会公布具体的日程和信息。减持决定的公布时间表将在周三(9月15日)公布，最迟在9月30日(周六)之前。因此，在美国非农数据公布之前，投资者需要密切关注美联储声明可能对美国经济产生什么影响。
近期影响黄金的一个重要因素是美元的走势。美联储站出来后，联邦公开市场委员会(FOMC)再次“鹰派”表态，美联储货币政策的前瞻性指引也随之出炉，试图证明美联储从现在开始将继续缩减资产负债表，最终对美元和美债收益率构成上行压力。美联储官员在杰克逊霍尔举行的全球央行年会后表示，如果美国经济在良好条件下保持“健康”，美联储今年将加息6次，每次加息25个基点，规模将相应缩减。这意味着美联储可能会在首次加息之前加息。如果加息后美国经济出现波动，美联储可能被迫考虑降息，再次加息对美国经济的影响将明显影响美元，因此美联储也很有可能进一步缩减资产负债表。
投资者应密切关注美联储将于9月25日宣布9月利率决定的可能性。预计美联储将在本周的议息会议上加息25个基点，与上次议息会议几乎持平。但由于美联储上周五宣布将抵押贷款支持证券(MBS)规模增加100亿美元，以及美联储加息的预期，未来会议加息的概率将降低。目前，市场预期9月加息50个基点的概率已升至25%左右，但投资者可能仍需密切关注9月底美联储会议纪要。
目前美联储处于加息周期的末期。加息靴子落地后，市场由博弈转为耐心，然后对美元产生利好空影响。最近，国际贸易紧张局势仍在发酵。虽然之前担心经济下滑，但从9月份的议息会议声明和利率决议来看，美联储人员并未释放鸽派言论。所以短期内市场的利润空因子还在。市场需要密切关注9月会议纪要和美联储会议纪要，尤其是在会议纪要公布后，市场会从中寻找相关信息。
此外，欧佩克+和美国非农就业数据也将是决定黄金走势的重要因素。此外，9月份石油输出国组织减产的执行率将低于50%，这将对金价产生有利影响。9月份，由于美国和伊朗关系紧张，伊朗和委内瑞拉油轮遭遇不可抗力，市场预期欧佩克+减产将居高不下，这也将降低市场对原油供应的预期。
短期来看，由于市场正在发酵美国和伊朗的紧张关系，对市场的影响会更大。一旦出现较大波动，金价会受到一定影响，而短期来看，由于避险情绪升温，金价会受到一定影响。但从中长期来看，随着美伊冲突的进一步升级，美伊紧张关系将得到缓解，这将大大缓解市场对经济衰退的担忧。
第二季度黄金仍有机会
根据Kitco的黄金周调查，华尔街机构和普通投资者预计美联储在9月会议上加息的概率高达60%，这也将是市场关注的焦点。
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