最新棉花期货技术分析；
1.现货价格:
根据全国棉花市场监测系统，对2014年全国14个省区、87个县市的1300多家棉花加工企业进行了调查统计。截至11月27日，全国销售籽棉折叠棉194.95万吨，同比减少7.73万吨。共加工皮棉15.98万吨，同比减少7.51万吨。其中，新疆销售籽棉折叠棉39.45万吨，同比减少3.11万吨；共加工皮棉58.7万吨，同比减少2.23万吨。
2.外盘:
国内现货市场价格继续下行，皮棉成交清淡，短期方向仍乏善可陈，短期下游看空氛围浓厚。美国棉花现货价格再次下跌，仍有进一步下跌的可能，继续下跌的空并不大。
国内棉花市场:
目前国内棉花现货市场报价集中在3030-3100元/吨之间，部分地区现货价格仍有下行趋势。目前纺织企业主要是消化库存。现货销售过程中，企业购买原材料有一定节奏，但对后期市场的观望氛围依然存在。因此，随着国内纺企订单的逐步恢复，短期下游采购意愿仍可能下降，但价格下降也可能是空。
国内棉花市场:
由于国际棉价和国内郑棉价格上涨，2014/15年度中国棉花进口可能增加，2017/18年度期末库存可能在140万吨左右，高于此前预测的150万吨。由于国内外棉花价差缩小，进口利润依然较高，后期仍有大量进口，有利于国内棉价上涨。同时，由于纺织企业订单增加，随着国际棉花价格的回升，进口量可能会增加。根据当前国际棉花价格和国内价差水平，预计2017/18年度中国棉花进口将增加约4万吨，这将使2016/17年度中国棉花进口增加约24万吨。
综合来看，全球棉花市场看空氛围依然浓厚，中美紧张的贸易关系可能令棉花市场价格持续承压。
短期内，在美国棉花出口和中国纺织品订单没有明显增加的情况下，国内外棉花价格将受到一定程度的拖累。此外，国内市场供应压力较大，预计下周棉花现货价格将弱势震荡，期价受盘面带动。预计短期期价将弱势震荡。
国内棉花市场:
受肺炎疫情影响，去年11月中旬以来，我国先后两次实施“封城”，为疫情防控提供了良好的政策环境。上周美棉累计跌幅达7.54%，截至12月2日当周，美棉累计跌幅达7.45%。虽然12月下旬中国棉价有所回升，但目前国内棉价已经跌至谷底，这意味着短期内中国对进口棉市场的影响仍将持续。据统计，目前国内港口美棉进口成本在4400-4500元/吨之间，而郑棉主力1805合约现价在3600元/吨左右，因此我们预计后期中国棉价将跟随郑棉下跌。
棉纱
随着外盘棉花价格的下跌，棉纺厂在棉花期货合约中不断增加库存，加大了目前国内棉花现货市场的供应压力。下游纱企春节前后也已放假，对棉花需求不大。目前纱线企业基本处于停滞状态，纺织企业订单难以提升。据统计，截至12月底，我国棉花行业库存达到152.95万吨，虽然同比增长4.65%，但仍处于历史高位。随着春节的临近，下游需求减弱，纱厂也纷纷减产。预计后期棉价上涨空房间有限。
就棉纱而言，虽然近期国内棉纱现货价格有一定程度的下跌，但随着时间的推移，国内外棉纱价差已经缩小至400元/吨左右。随着香港进口棉的增加，棉花供需状况有所改善，短期内进口棉仍处于高位，一定程度上打压了棉纱期价。
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