白糖期货市场(白糖2209期货市场)
(1)供需方面:巴西1-12月产糖343万吨，同比减少94万吨，累计产糖率36.77%，同比增长0.58%。据巴西全国糖厂联合会(UNICA)8月上半月公布的数据，2015/16年度巴西中南部甘蔗产糖量将达到2019/19年度的755.5万吨，同比增加153.2万吨，增幅为0.51%。巴西中南部糖厂协会8月上半月公布的数据显示，2015/16年度巴西中南部累计产糖量为343万吨，同比增加215.4万吨，增幅为0.5%。巴西累计食糖产量达到2226.3万吨，同比增加212.9万吨，增幅为0.7%。根据UNICA 8月上半月公布的数据，2015/16年度巴西中南部甘蔗产量预计为2096.4万吨，上季为258.6万吨。印度食糖出口协会(ISMA)发布的最新数据显示，今年11月印度食糖出口量为418万吨，同比增长37%，这是三个月来的最高水平。在这个收获季节，印度出口了397万吨糖，比2014/15年同期增长了97%。印度第二大产糖国印度6月进口糖218万吨，同比增长288%。截至6月13日，印度糖库存为5.71万吨，同比增长30%。
(2)印度糖厂协会(SEA)公布的数据显示，1-7月印度糖厂出口糖量达1926万吨，同比增长29%。截至6月13日，印度共有3家糖厂，共有186家糖厂。然而，自8月下旬以来，由于国内股市持续走弱，原糖价格在1月初大幅下跌，最低达到12.7美分/磅。同时，巴西政府批准2019/20榨季出口38.5万吨糖，市场预估为19万吨。尽管市场仍普遍预期巴西糖厂将在一、二季度出口食糖，但国际糖价已经提前反应。由于新冠肺炎疫情在海外蔓延，印度卢比已经下跌，下行压力已经开始显现。国内方面，新糖销售压力不大。但由于政府对进口糖征收进口关税，会对国内糖销售产生负面影响。目前国内现货价格因消费不及预期继续下跌，但支撑05合约。下午原糖价格跌幅可能有限空。
(3)泰国糖产量在榨季减少，后期进口量继续增加。7月，泰国糖厂协会预计2019/20年度泰国食糖产量为297万吨，同比增长12.6%和6.8%。预计2019/20年度泰国食糖产量为307万吨，同比增长5.6%。
逻辑:7月中国进口糖26.2万吨，同比增长21%，环比增长33%。累计进口量达到29万吨，同比增长11%。配额内食糖进口量连续四个季度大幅增长。2019/20年度，中国进口糖4万吨，同比增长45%。
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