螺纹钢期货基本面分析2019(螺纹钢期货基本面分析)
螺纹钢期货价格预测及历史分析
随着9-10月钢厂利润的小幅回升，螺纹钢厂利润得到一定程度的恢复，社会库存快速下降，焦化厂去产能落实到位，螺纹钢和热卷产量屡创新高。在高炉生产保持高利润的同时，随着10-11月钢材卸料速度的逐渐收敛，螺纹钢库存水平逐渐降低。据Mysteel调查的螺纹钢和热卷厂仓库数据，螺纹钢总库存为2692.44万吨，其中螺纹钢总库存为1565.89万吨，热卷总库存为139.77万吨，中厚板库存为284.49万吨，两者累计库存基本一直在低位运行。因此，螺纹钢库存与钢厂库存的关系可以显示螺纹钢的高库存状态。螺纹钢下游的房地产也不乐观。2019年1-10月，房地产销售面积同比增长6.6%，两年复合增速5.2%，连续4年创历史新高。从房地产行业的角度来看，房地产数据的好坏并不能从房地产行业的数据来判断。但在房地产调控态势明显的情况下，螺纹钢去库存的速度正在逐渐放缓，部分企业已经开始回售资金。
2019年1-11月，螺纹钢累计产量2151.76万吨，同比增加16.35万吨；2020年1-11月为132260吨，同比上涨32.47万吨；11-12月为13399.66万吨，同比增加17.22万吨。从11-12月螺纹钢累计产量来看，螺纹钢累计产量增速正在逐步放缓，这也从侧面反映了螺纹钢需求的疲软。
但从国内社会库存来看，仍处于近五年来的最低水平，这说明螺纹钢的供应短期内并没有下降，目前的高炉开工率和中间的库存水平都处于较低水平。我们可以看到，虽然11月初螺纹钢周产量增加了近18万吨，但是随着冬季的到来，螺纹钢的供应量将继续下降。据mysteel调研的163家钢厂产能利用率显示，截至2019年11月初，钢厂高炉开工率为78.93%，较上周下降0.75%，较去年同期下降17.91%；产能利用率为72.46%，比上周下降0.54%，比去年同期下降17.99%。产能利用率为84.46%，比上周下降7.83%，比去年同期下降11.63%。由于目前的库存水平，虽然钢厂库存持续下降，但截至11月底，钢厂库存水平仍达到86.31万吨，继续保持历史同期较高水平。截至2019年11月底，全国钢材库存为1556.66万吨，较上月同期的94.56万吨上涨36.62%，也创下近年来的最高水平。可以看出，目前螺纹钢供应依然充足，但需求疲软，库存处于高位。
由于库存上升，螺纹钢价格一直相对坚挺。我们可以看到，目前市场供求关系相对平衡，但随着价格的持续下跌，目前现货价格已经跌破成本线。无论是现货还是期货价格，螺纹钢都一样。10月下旬螺纹钢现货价格下跌约80元/吨，而期货价格继续下跌，导致现货价格出现近4年来最大涨幅。螺纹钢期货最高价出现在2005年10月，当时是大商所的铁矿石期货市场。
短期来看，螺纹钢期货的支撑不会消失。目前螺纹钢期货最低点在4800元/吨左右，期货价格相对稳定。
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