沪铜期货分析(期货行情沪铜)
2006年12月23日，正式在上海期货交易所挂牌交易。上海铜期货价格(交易单位:人民币/吨)是中国期货市场重要的价格发现，其价格发现功能是价格发现和套期保值功能。目前铜价处于上升通道，是铜矿的主要竞争对手。铜价的波动会刺激企业增加生产成本，增强盈利能力，从而推动铜行业的快速发展。比如铜、锌生产商受益于国内产能扩张，增加进口，冶炼企业发展经济。由于全球铜精矿供应仍不存在明显短缺，预计产能几乎不会大幅减少，企业将进一步推动铜精矿销售。由于国内铜冶炼企业冶炼产能增加，精铜供应过剩将明显缓解，对铜价形成打压，因此铜价将维持低位震荡。
在铜进口方面，进出口量的下降对中国经济的稳定起到了重要作用。中国是全球最大的铜进口国，2018年进口铜精矿156万吨，同比增长6.5%。2016年，中国进口铜精矿1448万吨，同比增长5%。
综合来看，2016年以来，铜市整体呈现下跌趋势，铜价跌幅远超历史上任何一次下跌趋势。从相对价格关系来看，铜价的下跌趋势相当于铜价的下跌速度，也有上涨的趋势。从市场风险偏好来看，虽然铜价下跌，但上证综指呈现强势震荡，市场避险情绪较重，人民币贬值，海外需求旺盛，美元指数疲软，使得铜进口需求增加，短期内国内铜价继续下跌的可能性不大。
近期美元指数连续三个交易日收跌，利好铜价。但从基本面来看，由于全球铜矿供大于求，铜矿供应紧张，价格下跌幅度远大于上涨幅度。由于全球经济前景向好，投资者看好全球经济复苏前景，提振了铜价走势，叠加外围市场情绪有所好转，铜价继续上涨的可能性不大。
短时间内，LME库存降至19万吨左右，而6月1日，LME现货库存达到26.6万吨，连续四个交易日保持下降。LME现货贴水近140美元，国内外铜价的背离将在一定程度上对沪铜价格形成利多支撑。
2016年3月17日，LME现货报价录得两个月来首次贴水，而国内4月1日，自贸区和内市报价分别为每吨505美元和560美元，6月底前报价为590美元和560美元，较5月底报价分别下跌11美元和10美元。铜价之所以会在3月底前上涨，是因为每年第三季度由于季节性因素需求会比较旺盛，是全球经济复苏的一个周期。一旦复苏得到确认，铜价将再次上涨。
从供应面来看，铜价高企抑制了下游采购，同时企业也对当前囤积铜价的热情感到担忧。由于多数企业表示产量少，惜售，市场铜现货成交清淡。更重要的是，今年以来，采矿工人已经逐渐减产，目前的产能已经大幅减少。同时，国内铜现货较高，尤其是上半年企业铜精矿现货TC为9美元/干吨，比去年四季度上涨9美元/干吨。在这种情况下，冶炼企业对上半年铜价保持看涨预期，同时受消费旺季影响，上半年下游铜价普遍处于高位，使得企业去库存需求较大，从而推动了4月中旬以后铜价的上涨。
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