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周三(2月16日)，马来西亚棕榈油局发布了2020年2月底棕榈油供需数据。数据显示，马来西亚2月棕榈油库存减少12万吨，预期减少6万吨。这一数据对市场有一定影响，但仍处于近半年来的历史低位区间。
国际油价从今年年初的反弹势头可见一斑。在全球油脂需求因疫情放缓，影响价格反弹的情况下，美国大豆种植面积在下降，BMD粗棕榈油期货继续攀升，美国豆油价格也出现了较为明显的上涨。美豆油期价一度涨至849点，随后跌破7200点，但随后反弹，最终收于7130点。
截至2月10日当周，美豆油库存增加3万吨至16.51万吨，美豆油库存增加2.35万吨至9.96万吨，再创新高，美豆油价格回落。不过，随着春节的临近，国际油价近期也有所反弹。目前榨油厂盈利良好，巴西大豆压榨量持续增加。美国农业部周度出口销售报告显示，截至2月1日当周，巴西大豆出口量。
国内菜籽油供应依然紧张。
植物油库存处于历史高位。截至2月11日，国内植物油库存82.1万吨，较前一周增加1万吨，平均值较近三年同期下降6.2%。中国菜籽油商业库存低主要是因为中加关系紧张，会影响菜籽油的进口。海关数据显示，1月份中国菜籽油进口量为22.73万吨，较上月同期的24.33万吨增长12.64%，较去年同期的20.33万吨增长7.36%。
此外，2月份进口菜籽油7万吨，较上月同期增加1万吨，增幅为29.58%，较去年同期增长14.88%。进口菜籽油一直在进口，近期进口菜籽油对港压力较大。但由于春节前国内菜籽油库存增加，预计后期国内菜籽油供应仍将偏紧。
植物油去库存缓慢。
目前国内石油库存依然较低。由于去年同期库存增加，进口到香港的菜籽油数量较少，后期菜油供应弹性较大。截至2月10日当周，国内沿海菜籽油库存52.7万吨，较前一周增加5万吨，增幅1.64%。因为菜油库存较高，国内菜油库存仍处于较高水平。
现货方面，截至2月11日，国内主要地区菜油现货价格在3450-3500元/吨，四级菜油现货价格在3640-3650元/吨。春节临近，部分油厂有停产计划，预计后期菜油库存将继续下降。但由于菜油持续上涨，菜油现货价格涨幅较大，加剧了菜油去库存的步伐。但由于下游需求疲软，菜油库存仍在增加。目前全国港口颗粒粕库存203万吨，较前一周增加1万吨。近期国内菜油价格不断上涨，有强大的成本支撑，现货压榨利润大幅提升。但随着油价的上涨，油厂保持豆油高价的意愿增强，后期菜油供应变得宽松。因此，预计近期菜油现货价格仍将以震荡调整为主，区间可能有成本支撑。
菜籽粕回落的概率较小。
春节前，菜籽油进口预期增加导致油价下跌。目前国内菜籽油和菜籽粕库存处于低位。另外菜籽油进口利润好，油厂惜售，使得菜籽粕现货价格短期走强。后来进口菜籽大量到港，导致油价跌幅有限空。
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