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1.市场评论

近期国际原油大幅上涨，尤其是原油作为大宗商品市场最重要的原材料之一，受其影响最大，国际原油的上涨也成为大宗商品市场上涨的最大推动力。近期原油上涨主要是由于全球央行对宽松货币政策的对冲以及美元贬值预期，从而推高国际原油。

随着石油输出国组织下调产量预期，在此影响下，国际油价开始连续上涨。但后期油价走势可能会陷入震荡。另一方面，主要产油国会考虑加大减产力度，从而进一步推高国际油价。

2.供求现状

受页岩油革命影响，美国页岩油产业遭受巨大损失。预计2014年上半年全球页岩油产量将减少42.4万桶/日。同时，由于天然气供应严重短缺，预计2014年下半年全球石油产量将降至1320万桶/日。2014年以来，受伊朗、利比亚、委内瑞拉、伊拉克、阿联酋、利比亚供应减少影响，国际油价一年多来一直震荡上涨。截至6月8日收盘，布伦特原油期货收于102.93美元/桶，美国WTI原油期货收于107.65美元/桶，布伦特原油期货收于108.34美元/桶，均为近几年。

对此，国鑫期货研究员顾双飞表示，从供应方面来看，随着美国制裁豁免的逐步实施，美国原油产量持续下降，未来供应扰动将逐渐显现。此外，美联储在6月议息会议上加息的概率较大，投资者预期美联储将进一步降息，从而提振美元。美国原油产量和库存下降，推高了国际油价。此外，受伊朗和委内瑞拉原油供应的干扰，市场担心美国对伊朗制裁的豁免将对国际油价产生进一步的有利影响。

需求方面，顾双飞表示，整体来看，目前原油供需缺口并不大，在近期产油国产量没有明显增加的情况下，原油市场仍面临较大的供过于求压力，因此油价走高将对下游市场造成较大压力，给近期塑料市场带来一定压力。

不过，顾双飞表示，从基本面来看，塑料方面，国际原油价格自7月底持续上涨后，二季度以来持续下跌，并一度止跌企稳。但由于国内中秋备货的提振，国内油厂开工负荷开始回升。不过，虽然近期现货价格有所回落，但整体现货价格依然坚挺，现货价格坚挺。在这种情况下，塑料的上涨动力并不大。

“从技术面来看，LL的走势还是比较强劲的。价格持续上涨后，期货价格明显受到压制。”顾双飞表示，从上游塑料的供应来看，PE装置稳步投产，检修计划集中在下半年。石化厂的产能利用率可能会逐渐提高。目前石化装置的维护比较少，PE还处于较高水平。但市场对石化企业检修热情不减，现货市场成交价格较为坚挺。虽然现货价格下跌相对有限，但后期仍有继续上涨的动力。同时，目前聚乙烯供应充足，石化企业检修计划不多，石化装置开工负荷处于高位，且有设备检修计划，后期检修计划较多，因此聚乙烯供应压力可能低于市场预期。

未来关注周线KDJ指数和BOLL指数是否会继续上涨。顾双飞表示，目前聚乙烯供应方面，虽然进口窗口正在打开，6月份PE进口量有所上升，但是PP装置检修计划较少，因此下半年供应会相对充足，因此下半年PP供应面相对宽松，需求面弹性较大。

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