废铜期货与外部市场(外部市场铜期货市场新浪财经)
1.废铜价格高，冶炼废钢产能略有增加。
废铜资源的高价值和国内废铜成本的不断上升，对铜矿、废铜和再生铜都有很大的价值。进口废铜利润大空，采购废铜是大招，包括:冶炼厂端回收废铜，订单回收，从原料供应到成本，其中回收废铜有几大因素:
第一，对于废铜来说，废铜的主要成分来自于粗铜。随着中国城市化进程的推进，中国经济不断增长，这给废铜生产和回收行业带来了机遇。据我国统计，2015年我国废铜总产量约11.05万吨，废铜产量10.87万吨。按废铜国标计算，废铜含量为0.29%，精炼废铜产量为1.36万吨。由于回收铜的品位普遍较低，这给进口铜带带来了冲击。
二是进口废铜比例小，废铜含铜量相对较低。根据我们查阅国家标准，我国成品铜消费量为16万吨，其中进口废铜可加工235万吨，废铜含量为15%。国内生产回收原铝17万吨，其中进口回收4万吨，加工铜260万吨，再生铝605万吨，再生铝550万吨。国内废铜产能过剩，给废铜冶炼带来一定压力。
第三，国内的废铜供应也在减少。据国家统计，2014年我国原铝产量809万吨，其中进口221万吨，出口99万吨。中国进口废铜占比不到3%，对废铜和原铝的依赖度比较低，所以在国际上竞争很大，进口废铜利润很大空。
第四，铜杆行业和房地产行业的兴起，带动了全球铜消费的持续增长。据统计，2015年中国铜的消费量分别为1.06万吨和1.83万吨，其中进口精铜的消费量占6%，其次是棒材和汽车行业。虽然2015年我国棒材和汽车产量仅小幅增长，但汽车产量仍大幅增长。预计2015年全球铜消费量为1.04万吨，消费量将增至33.5万吨。
从处理废铜的综合成本来看，铜价下跌使得冶炼企业利润缩水，使得冶炼企业更愿意生产精铜，这也是我国精铜冶炼企业的失败之处。2016年精铜加工费7700元/吨，较2015年下降900元/吨，为近十年来最低水平。冶炼企业开工率经过几年的大幅增长后，大幅下降，冶炼企业利润同比下降。这使得2015年国内冶炼企业开工率的回升幅度可能达到近4个百分点。
展望下半年，需求方面，下游企业主要有电池厂和电厂。随着经济复苏，下游消费市场将逐步回暖。但随着国内房地产和基础设施建设的逐步回暖，建筑行业和家电行业在2016年上半年将出现较快增长，但需求的回暖将出现在二季度末和四季度末，这也是2016年上半年需求的拐点。从房地产行业和汽车行业的发展来看，房地产投资的回暖是经济快速增长的重要推动因素，房地产投资和汽车行业仍将是拉动铜消费的主要优势。
综上，宏观经济不好，二季度铜消费有所抑制。但由于前期上涨过快，二季度陷入套牢，投资者应多留一些有投资价值的铜矿，避免意外下跌。
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