国内植物油期货上涨逻辑(国内植物油期货上涨逻辑示意图)
菜油期货上涨逻辑与中秋临近需求回暖
最近，豆油和棕榈油的价格也在上涨。从整个6月份来看，大豆供应相对宽松，大豆压榨利润不错，压榨利润不错，使得美豆库存明显下降，使得美豆价格上涨，美豆价格得到支撑。
本周初，在美豆天气炒作期间，美国南部和中西部的降水持续增加，使得新的天气条件也有利于美豆产量。但预计后期天气依然不利，因此美豆价格也将面临新的不利因素。
由于美国种植和生长前景相对较好，美国大豆单产较前一周有所上升，因此这将导致期末大豆库存下降，推动美国大豆价格上涨。
目前美豆高产已成定局，美豆高产已成定局。未来豆类市场将面临新美豆的供应压力。近期连豆1609合约持续反弹，价格基本回到年初以来的“洼地”。由于对华南大豆高产的强烈预期，美国大豆出口表现良好。随着买家陆续进入采购，近期连豆1609合约涨幅明显，预示美豆出口将受到抑制。
从美豆的出口需求来看，虽然巴西和阿根廷的出口需求有所好转，但美豆的出口前景依然不容乐观。美国农业部公布的6月1日当周出口销售报告显示，6月1日当周美国大豆出口检验量为1861628吨，上周为1202735吨，去年同期为1026509吨。
美国农业部发布的作物生长报告显示，截至6月1日的一周，美国大豆开花率为95%，前一周为95%，去年同期为91%，五年平均值为95%。当周，美国大豆结荚率为49%，去年同期为38%，五年平均值为41%。当周，美国大豆结荚率为72%，去年同期为38%，五年均值为61%，五年均值为63%。
目前美豆已经播种过半，拉尼娜现象导致美豆减产预期较大，可能对新美豆产量和市场影响有限。目前市场预期新美豆种植面积将再次下调，后期市场关注点将转移到新美豆种植面积上，对新美豆种植面积和产量影响较大。
国内对大豆和豆粕的需求相对较好。
6月份以来，国内豆粕表观需求一直在改善，豆粕表观需求改善明显。尤其是疫情发生后，节前备货明显提振豆粕价格，因此下游养殖业对豆粕需求保持旺盛，豆粕现货需求也持续增长。近日来，国内豆粕成交量不断增加，尤其是6月15日豆粕成交量突破400万吨，增速明显。从季节规律来看，4-5月国内大豆巨量到港，油厂开工，豆粕库存下降。据海关统计，今年6月国内大豆进口量为4447万吨，同比增长22%。随着香港进口豆粕增加，豆粕未履行合约数量继续增加，预计国内豆粕库存将继续下降。
另一方面，6月底美豆种植进度明显加快，单产不及预期，也使得美豆种植面积减少，美豆种植面积减少，从而逐步缓解美豆上市压力。另一方面，国内油厂大豆到港量明显增加，豆粕库存止跌回升。据监测，6月22日当周，国内油厂大豆压榨量63.65万吨，较前一周减少4.93万吨，降幅10.72%。
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