沪铜期价今日(昨日沪铜期价)为何上涨？
自5月20日以来，沪铜期货1609主力合约价格一直波动，呈上涨趋势。今日沪铜主力合约1609收于4784元/吨，上涨0.22%，成交147896手，持仓量166228手。沪铜主力1609合约收于47720元/吨，上涨40元/吨，涨幅1.43%。
受5月20日现货市场RRR下调影响，沪铜现货价格近日维持在49680元/吨的高位，这也将是沪铜1609合约连续第二个交易日上涨的主要原因。
现货市场上，上海现货交易活跃度逐渐提升，但5月22日伦铜现货升水跌至70-90美元/吨，处于年内低位，好铜升水基本收窄。SMM消息:5月22日，伦铜现货升水41.5美元/吨，为近几个月来最低。上海现货升水6.95美元/吨，为年内最低。上海现货升水也创下近一个半月新高。
自第二季度以来，LME铜库存一直在下降，主要受美国金属走强的推动，加上全球经济和工业需求的改善，导致铜库存持续下降。数据显示，全球最大的铜冶炼商嘉能可(Glencore)已将铜产量削减近4%。
然而，由于市场对全球经济增长的担忧以及中国市场大量过剩产能的逐步减少，中国铜库存仅减少了2万吨，仅为4%，这可能预示着今年中国铜产量将保持稳定。
但从铜矿开采到铜冶炼的产能仍然有限。即使废铜不断流入，铜精矿冶炼生产的瓶颈也一直存在。截至5月22日，上期所铜库存已降至35万吨左右，为2018年4月以来的最低水平，也是今年全球铜产量的最低水平。此外，4月和5月铜精矿需求减少39%。
从国内铜库存的季节性来看，上半年的消费高峰已经过去，6、7月份将开始春节假期，这将使5月份上海铜库存总量降至45万吨左右，而6月份铜价将处于6.43万元/吨的高位，呈逐步下降趋势。
上海铜价近期下跌的原因
1.伦通库存下降，全球库存继续下降。
中国的铜消费量占60%左右，同时在经济复苏和制造业复苏的带动下，铜消费也有所恢复。但中国经济复苏的进程不均衡，全球经济复苏缓慢，限制了铜需求的增长，这将对铜价构成较大压力。
2.下游需求回升，铜需求回升的潜力有限。
从基本面来看，5月份国内冶炼厂开工率有所回升，但产量增速较快。一方面，去年同期国内冶炼厂产量大幅增长。另一方面，由于冶炼厂生产利润处于历史高位，当5月冶炼厂生产利润开始明显回升时，7月冶炼厂增加产量，铜供应有望增加。
3.总体库存较低。
截至5月22日，上期所铜库存为53.85万吨，处于较高水平，且从绝对库存水平来看，上期所铜库存基本保持稳定。国内主要港口的保税区库存也在下降。目前保税区库存处于历史低位，对铜市场供应有一定抑制作用。
3.精炼铜的总体供应量将继续上升。
5月精炼铜产量531万吨，较4月增长3%，为历史最高水平。预计6月国内精铜产量501.7万吨，环比增长2.6%。
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