2020年上海铜期货市场分析(上海铜期货市场最新行情)
1.全球铜库存持续大幅减少，美国铜进口下降造成伦铜库存和美国精铜库存大幅减少，国际铜价上涨。
2.中美贸易谈判取得了进展。该消息提振了伦铜现货市场，国内铜精矿加工费上涨，导致冶炼厂生产积极性较高，供应端减产预期增强。此外，由于废铜进口来源不足，保税区库存持续下降，尤其是锌锭、铜条库存大幅减少，下游需求依然较高。消费端的复苏加快了去库存的步伐。
3.现货价格普遍上涨，但下游买家不积极，现货升水小幅上升，现货供应短缺导致升水上升，国内期货市场升水上升，现货升水继续增加，使得现货升水走强。目前现货升水有回归趋势，但基差可能继续走弱。
4.现货升水处于高位，市场供应依然偏紧，不利于现货套利。但由于春节后冶炼厂检修，现货升水仍维持高位，不利于现货套利，因此升水仍将走强，现货套利操作难以持续。
5.国内下游补库意愿强烈，终端需求回归缓慢。因此，短期现货升水仍有可能走强。
6.铜合金现货价格上涨。从溢价来看，市场转向反弹。但从期货走势来看，升水再次扩大，说明市场看涨心态不强，看跌情绪不强。
7.铜材现货价格小幅上涨，提振现货市场，但下游进货意愿不强，市场投机氛围不高。预计还会继续上涨。
8.自2月24日以来，上期所公布的沪铜现货价格指数本月上半月连续上涨，与铜期货价差再度扩大，现货升水持续收窄，显示铜价上涨下游阻力重重，市场对现货升水的接受度较低。
9.沪铝现货价格上涨50-70元/吨，主流成交价格上涨30-70元/吨。基差大幅收窄，成交略差，价格保持强势。
10.9月份国内CPI同比增长2.2%，增速加快，增速较7月份继续回落0.1个百分点。10月、10月PPI同比终值增长4.6%，增速与7月持平。11月和11月，CPI同比终值持平，增速较7月略有回落。
11月和8月PPI环比终值上涨0.6%，略低于预期。10月和11月，PPI同比终值上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。11月和12月CPI同比初值为6.4%，与预期持平。其中，CPI初值为2.5%，略高于预期。
现货报价:LME铜期货周一上涨，收于5399美元/吨。LME现货铜市场休市，交易商等待周三和周四美联储会议的结果。上海现货铜现货价格37200-37220元/吨，涨30元/吨，贴水100元/吨-贴水80元/吨。保税区货主愿意出高价，但市场还在协商，因为节前备货已经消化。市场需求平淡，铜升水大幅收窄。但持有者更愿意兑换现金，这在一定程度上制约了现货升水。市场持有者持价意愿强烈，在一定程度上制约了现货升水。综合来看，今日国内现货升水有所收窄，贸易商观望情绪浓厚。宏观情绪转暖后，市场需求将有所改善，短期下游采购节奏可能放缓。
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