期货商品布局(期货布局)(1)商品产业链概述:全球最大铜矿智利埃斯孔迪达铜矿和斯彭斯铜矿的薪资谈判本周进展顺利，缓解了罢工后的工人短缺问题。下周埃斯孔迪达铜矿的罢工将由双方讨论。此次罢工是由英美资源集团、秘鲁矿业公司和Codelco旗下Las Bambas Line铜矿的代表，以及青山集团等共同发起的罢工。(2)中国宏观经济政策:宏观经济有利于进一步复苏。第二季度，国内制造业和房地产投资都出现了一定的反弹。海外订单保持快速增长，中国央行降低RRR和信贷供应继续宽松，国内固定资产投资也出现反弹。国内股市方面，上周五，证监会发布了2021年第二季度的金融统计数据。2021年二季度，全国固定资产投资总额同比增长9.3%，增速比去年末回落0.9个百分点，增速比去年末回落0.6个百分点。上半年进出口盈亏比上升，比上月回落0.6个百分点，进口顺差扩大。进出口贸易顺差连续六个季度正增长。金融领域，一季度金融市场大类资产(期货、期权)轮动明显扩大。截至6月底，金融期货市场规模4.8万亿元，同比增长7.8%，增速比上年末回落1.5个百分点。从资产规模来看，股市、大宗商品、期权、原油、国债、黄金、利率等资产都是今年以来最大的扩张，表观需求同比增长19%。其中，房地产、黄金、金饰、工业金属等资产规模分别增长40%、10%、18%、18%和17%，一季度全球实物市场贡献分别为17%、5%和3%。一季度我国表观需求同比增长16%，增速比去年末回落0.8个百分点，主要是住房需求快速增长抑制了基础设施投资需求。但是今年一季度表观消费占比还是比较大的。所以一季度我们认为消费占22%左右的国内经济增长相对有限。
图表3:疫情影响后居民收入恢复进度。
图表4:居民收入结构变化
图表5:上半年中国社会福利增速下降。
图表6:疫情影响下居民收入占比17%左右。
图表7:2021年一季度中国社会福利增速下降。
图表8:中国银行一季度金融统计数据。
图表9:居民收入增速回落主要是受疫情影响后居民收入快速恢复，以及一季度国内疫情对居民收入和消费影响的消退。
2020年第二季度，中国经济快速复苏，GDP同比增长9.2%，达到5.9%。分产业看，第一产业增加值增长18.1%，第二产业增加值增长10.3%，第三产业增加值增长18.1%。从增速看，第一产业增加值增长9.5%，第二产业增长12.5%，第三产业增长9.2%，第四产业增加值增长9.4%。从增速看，第一产业增加值增长12.9%，第二产业增长8.9%，第三产业增长8.8%，第五产业增长8.8%，第六产业增长9.4%，第八产业增长10.9%。从增速看，第一产业增长10.9%，第二产业增长12.8%，第三产业增长9.7%。
从增速看，第一产业增长10.7%，第二产业增长11.1%，第三产业增长12.2%，第四产业增长13.6%，第五产业增长9.2%，第六产业增长7.0%，第六产业增长8.0%，第六产业增长13.0%。从增速看，第一产业增长12.2%，第六产业增长13.0%。
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