期货江团(江嘉博期货)
2016/17榨季全国减产较多，后期库存压力较大。
2019年11月底，全国原糖价格低位企稳，但仍处于底部，SR2009合约承压。11月中旬，郑州糖厂主要销售区域陆续发布报价。此外，南宁糖厂、柳州糖厂报价多为低位成交，糖厂销售情况不佳，库存压力大。
近期郑州糖业各合约呈现震荡走势，主力合约期货价格在15800元/吨一线区间波动。现货价格方面，南宁现货价格15750元/吨，柳州现货价格16000元/吨。
昨日郑糖主力合约维持小幅震荡走势，期价支撑在15950元/吨一线。此外，超配额进口利润高，贸易商和中间商销售好转，白糖期货震荡。临近年底，白糖期货现货价格连续小幅上调。
现货市场上，近期进口糖销量大幅增长。一方面目前国内与进口糖相关的糖源较多，另一方面以屯河为代表的主产区糖价持续上涨。今年国内糖的销售进度好于去年同期，糖市供应压力加大。目前基本面盈利空优势已经体现。国内白糖期货主力合约1609将在15800元/吨得到支撑，空头的力度加大。预计郑糖期货价格将有所波动。
上周以来，郑糖期货大幅下跌，主力合约突破5800元/吨支撑位，近期期价走出一波上行行情。究其原因，主要是金融因素，部分资金的涌入可能有助于市场上行。目前期价支撑在5800元/吨。
目前市场需要关注的是7月份的进口数据。以目前的进口数据来看，7月份进口量在400万吨左右，如果新增进口数据继续增加，郑糖期货仍有走弱的可能。短期来看，郑糖期价陷入区间震荡，重点关注5400元/吨一线支撑。预计郑糖期货将在4800元/吨一线形成波动区间。
近期现货价格上涨至490元/吨以上，5600元/吨一线支撑明显。目前期货价格处于震荡区间，4500元/吨一线价格相对较高。究其原因，一方面由于增值税的降低，现货需求会逐渐减弱，部分糖源会集中在中下游市场，市场价格稳定；另一方面，广西、云南的部分糖厂已经停止压榨，到7月底，累计产糖量已经超过1300万吨。但受台风影响，广西产糖量将减少，这将进一步支撑糖价上行。
同时，在突破前期高价的过程中，冰中原糖价格不断刷新今年新高。一方面，巴西雷亚尔、印度马托格罗索等产糖大国天气条件良好，不利于糖价大幅上涨；另一方面，由于美元指数下跌支撑糖价，期货价格上涨，ice原糖1609主力合约收于55.24美分/磅，较月初高点下跌3.57%。
市场风险偏好回升。
上周受ICE原糖期货大幅上涨提振，内外市场油价双双上涨，ICE原糖主力合约1609一周涨幅近6%，目前处于牛市。市场风险偏好的回升将进一步支撑期货价格的上行。
目前国内，现货价格维持在5500-5600元/吨，广西仍有大型糖厂未复工，云南仍有糖厂处于停产状态。虽然广西部分糖厂已经复工，但受台风影响。当地时间7月1日，云南自治区应急管理厅召开紧急会议，召集民营企业开会。会议要求，一批产能13万吨的企业要在7月1日前停压复产。
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