金石期货:需求改善叠加。
随着年底现货市场交易的好转，液化石油气期货价格走势明显强于期货。最近，由于预期的支撑，期货价格强劲上涨。但相对于现货价格的上涨，期价在年后的快速回调过程中，也在相对较低的位置得到了支撑，尤其是LPG主力合约从10月16日的最低价9150元/吨上涨到目前的9190元/吨后，期价在盘面上出现了大幅上涨。
需求改善叠加多头影响，盘面近期走出上涨行情，与现货市场的强势表现形成鲜明对比。7月份，国内液化石油气期货价格出现大幅上涨。华东、华南现货价格上周四涨至9600元/吨，较去年同期上涨1600元/吨，9月28日突破9000元/吨，直接推动盘面走强。此外，从原油市场来看，虽然目前PDH装置开工率有所下降，但烷基化丙烯装置并未停产，需求改善支撑了LPG价格。因此，从供需角度来看，9月份液化石油气期货价格呈现明显的上涨趋势。
需求改善受利多叠加支撑，现货价格走势明显强于期货。
就需求改善而言，目前盘面上涨明显强于期货，与现货盘面上涨行情，尤其是上周四液化石油气期货价格上涨行情形成鲜明对比。这与现货市场的强劲表现形成了鲜明的对比，尤其是液化石油气期货价格在上周四出现了较为明显的上涨，与现货市场的强劲表现形成了鲜明的对比。
近期盘面主要受现货价格上涨带动，现货价格上涨带动盘面大幅上涨。此外，随着9月临近月末，天气逐渐炎热，气温开始下降，供暖需求也逐渐增加，液化石油气现货需求也在稳步增长，因此短期内盘面大概率维持强势。
随着需求的不断提升，期货价格的涨幅明显强于现货。其中，现货涨幅较大的主要原因有:一是液化石油气下游需求持续改善，近期民用气价格上涨。二是市场对商品需求旺盛，尤其是民用燃气。从近期的市场交易来看，民用燃气的需求对市场价格有较强的支撑作用。第三，港口库存下降为期货价格上涨提供了支撑。此外，据分析机构统计，华南和华东地区的库容比分别为42.5%和15.8%，两者库容比都较低。一旦华东地区的存储容量增加，现货端将有很大的增长潜力。
上述利多因素都是在LPG主力合约升水和现货库存较低的推动下。但随着8月份气温的降低，民用气需求将继续增加，导致9月中旬现货价格出现明显上涨。
从盘面来看，目前盘面已经上涨到成本线附近，这种上涨很大程度上得益于下游需求的回升。
午后，液化石油气主力合约价格走势强于期货，这种上涨会随着液化石油气期货的走强而出现，而上涨的真正推动因素是基差的收窄。从现货市场来看，自9月下旬以来，液化石油气期货价格一直在上涨。主要原因如下:第一，当前液化石油气现货价格持续上涨，现货价格大幅上涨。现货交易价格在9月中旬开始大幅上涨，而期货盘面价格在短时间内大幅上涨，盘面上涨构成了多重空并存的结果。第二，今年液化石油气供需偏紧的局面能否在今年持续，是期货市场投资者关心的问题，也是液化石油气期货价格持续上涨的最根本原因。
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