中证500估值偏低(中证500指数估值被低估)的主要原因有以下几点:(1)宏观经济预期在政策发力下向好。目前市场对经济下行已有共识，市场对经济下行也有共识。只要宏观经济预期边际减弱，资金面就会相应好转。这是目前这个市场的共识。(2)蓝筹股补跌，造成大量白马股补跌。因为白马股补跌的预期不强，这也是短期快速下跌的原因。(3)极端行情下，市场资金面不断收紧，上证50、中证500等蓝筹股估值接近历史高位，也是本次下跌的重要原因。(4)双融存在较大泡沫，是对后期宏观经济不确定性的警示。股市泡沫的释放是不正常的，但会对股市产生巨大的影响。所以目前大盘暴跌，中证500也见底了。(5)中证500估值偏低(中证500估值被低估)的主要原因有:(1)房地产政策边际宽松，房地产下行风险不断累积，融资客积极抛售地产股，前期指数连续两周下跌，房地产风险上升到国家战略，非常重要。(2)银行保险、银行存单等高价值股的快速下跌也抑制了高价值股，这也是当前股市下跌的原因。(3)2015年以来，中国股市一直强调“房住不炒”的理念，并未将房地产作为短期政策调控目标，主要是因为当前房地产行业面临的政策压力。同时对市场基本面和市场心态影响很大。
(1)从经济周期和股市运行规律来看，2017年全球经济经历了20多年的持续疲软。在高通胀压力下，居民收入增速也明显放缓。2017年GDP增速从6.8%降至7%，令市场担心后续财政政策会有所调整。2016年第二季度经济开始回暖，在国内经济尚未走出低谷的情况下，工业生产迅速回升。2017年第四季度GDP增速为7%。虽然增速有所回落，但从10月开始连续两个月处于扩张区间，2018年第四季度为7%，2018年第四季度为8%，但第四季度为14%。这表明中国经济企稳回升，工业生产在2017年第四季度继续回升，股市的波动格局在2017年第四季度开始逆转。此外，新兴市场和发展中经济体的GDP增长相对滞后。2018年第三季度GDP增速开始转负，2018年第三季度增速转负。在新兴市场和发展中经济体，2014年以来的整体经济下行导致2017年四四季度国内经济下行压力剧增。
(2)从投资的角度来看，由于股市泡沫的不断膨胀和金融去杠杆的强力推进，为股市泡沫创造了有利条件，中国股市泡沫终将被刺破并进一步膨胀。据统计，2015年中国股市投资者数量已增至65.56亿人，比2015年增加1.68亿人，增速比2015年快1.3倍。如果股市泡沫过大，必然导致投资者财富效应的丧失，从而导致股市崩盘。
(3)从宏观来看，2017年12月美国经济放缓，9月国内经济增速放缓。加上外部环境不稳定，美国股市下跌，美联储采取刺激经济的政策，使得中国股市泡沫开始膨胀，导致2018年四四季度国内经济下行压力较大。从全球经济数据来看，今年全球经济仍存在下行风险。虽然2018年第四季度经济有所回升，但全球贸易摩擦仍未平息，全球经济下行压力仍然较大，使得经济增长压力回落。这也是2018年四四季度国内股市下行压力剧增的原因之一。
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