程志彬期货商行展示(程志彬期货商行展示第50期)2015年11月1日至2019年5月18日，2019年7月16日，胡一发期货商行展示开启，到期前投资者全部登录平台交易。直到6月20日凌晨，SMM财经APP、该报记者等嘉宾都在每天下午的直播中发言。
期货日报:6月底，为什么暴跌？最近全球股市暴跌，国内商品市场也跌得更惨？
程志彬:现在来看，6月份在国家政策的大力支持下，a股市场出现了一波回调，跌幅比去年同期更大。国内商品市场剧烈波动。基本面有支撑吗？投资者是否应该更加关注原油价格？
程志彬:从经济周期来看，6月份，大宗商品的价格跌幅往往大于基本面。6月份，原油价格确实出现了明显的反弹，但市场情绪并没有那么乐观。从基本面来看，主要是基本面不足以支撑大宗商品的反弹。从基本面来看，目前基本面还是比较弱的。原油价格和基本面是否有支撑都出现了倒退，成为下跌的主要因素。
程志彬:根据测算，经过半年多的盘整，下半年大宗商品价格很可能会走低，也就是说，下半年大宗商品有望走出一波反弹行情。他表示，下半年大宗商品的反弹不会是强势上涨，更多的是结构性反弹。商品市场的下跌与一些基本面的改善不谋而合。
程志彬:从全球市场来看，第一，全球经济受到疫情的重创。第二，原油需求疲软和供应过剩推高了大宗商品价格的下跌。第三，全球经济受新冠肺炎疫情影响，需求下降，使得大宗商品价格下跌。
基于以上两个原因，7月份大宗商品跌幅较前几个月更大。具体来说，第一是投资者情绪变化，第二是原油价格下跌，第三是全球经济受疫情影响，但全球疫情防控能力相对较强。
不过，程志彬:从国内来看，大宗商品的跌幅大于其他两个品种。一方面，这个经济周期类似于2008年金融危机和2008年金融危机。在两者的共同影响下，工业品价格大幅下降。另一方面，全球经济总体稳定。各国为了稳定经济，避免衰退，对工业品的需求增加，导致大宗商品下跌。
对于大宗商品来说，从价格下跌的角度来看，此轮下跌幅度更大。与2008年金融危机类似，此轮大宗商品下跌幅度更大。
对于7月份大宗商品价格的下跌，赵永军认为，大宗商品价格的短期下跌主要是受疫情和全球经济“共振”下跌的影响。疫情还没有完全过去，全球主要经济体的“复苏”仍在继续。需要进一步观察，但从历史上看，此轮大宗商品的跌幅相对有限。
钟表示，总体而言，就基本面而言，我们认为大宗商品有望在下半年反弹。其中，受疫情和全球经济放缓影响，下半年大宗商品仍下跌空，原油、铁矿石、铜、镍等品种跌幅可能更大。供给方面，下半年大宗商品仍存在较大下行风险，包括中国宏观经济下行压力、美联储缩表以及俄乌冲突的不确定性。
此外，赵永军认为，大宗商品在经历了今年的价格大幅下跌后，未来将会反弹。
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