交易部门期货工作总结:
9月份油脂市场止跌反弹，技术形态比较强势。商品市场有旺季，商品有淡季，技术形态相对较弱。受资金青睐和国际油价走势影响，8月下旬以来油脂交易价格震荡上涨，对现货市场造成一定影响。从基本面来看，8月份以来，石油的走势一直在缓慢上涨。主要体现在油脂板块，受大豆、豆粕、棕榈油价格上涨刺激，豆油、棕榈油市场需求大幅增加，油价呈现强势，特别是在国内棕榈油现货价格上涨的带动下，油脂市场得到一定程度的支撑。
国庆以来，国内棕榈油现货价格整体震荡上行，但整体涨幅较小，7月下旬价格区间整理完毕，出现明显回落。10月天气正常，对棕榈油产量影响不大，但国际油价也呈现强势，使得国内油价有明显的抗跌性。国内方面，8月份以来，由于国内多地气温上升，豆油市场需求明显减少。在整体油脂市场震荡上行的形势下，油厂对豆油的需求有所增加，尤其是在目前国内豆油库存处于高位的情况下，随着气温回升，下游需求开始减少，商品豆油库存进一步攀升。综合来看，国内油脂市场供大于求的格局仍将持续。
现货市场方面，由于国际原油价格波动，进口大豆成本上升，豆油市场价格承压，导致国内油厂压榨利润较好，国内豆油库存较高。目前国内豆油现货市场价格有限，市场供应充裕。此外，下游需求表现一般，油厂采购豆油热情不高。短期来看，豆油市场供应依然充足。然而，由于良好的进口利润和油厂的强势态度，进口大豆和豆粕的价格正在上涨。特别是10月份以来，豆油现货价格快速上涨，国内油厂采购大豆的积极性提高。但豆油总体供应充足，油厂对豆油价格信心不足。
虽然外围市场美豆供应充足，但中国食用油市场非常活跃。由于中国油厂对豆油的需求非常旺盛，且随着国内油厂大豆压榨量的增加，国内进口大豆压榨量也比较充足，油厂在国内市场报价较少，远期合约对国内大豆价格起到明显的引导作用。虽然目前国内豆油现货市场充裕，但国内豆油商业库存处于高位，且国内豆油商业库存仍在增加，豆油库存水平不容乐观。因此，目前国内豆油市场采购豆油热情不高，下游需求表现不一。贸易商往往是边用边买，给豆油库存带来很大压力。
截至8月8日，豆油国内商业库存总量为218万吨，较上周增加4万吨或0.3%，较去年同期增加5万吨或2.5%。按照目前的成交价格，豆油国内商业库存可能连续两周保持在150万吨以上。同时，国内大豆压榨利润较好，但豆油商业库存仍处于高位，对现货市场无明显支撑作用。监测显示，8月份，国内港口进口船舶预计到港141艘、91艘，较8月底减少41万吨，下降9%，较去年同期减少5万吨，下降6%。按照目前的成交价格，我国沿海地区大豆压榨损失进一步加大，预计油厂采购豆油的积极性不会降低，甚至可能出现高报低走的局面。
但需求方面，豆油基本面并不亮眼，市场也没有新的消息。一度盛传巴西大豆产量低。随着巴西大豆收割进入尾声，收割进程加快，美国大豆的优良率也在不断提高。美国农业部8月供需报告预估8月大豆最终库存为98万吨，8月预估库存为110万吨。美国农业部在8月份的月度供需报告中将美国大豆产量下调至1000万吨，较7月份下降30吨。
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