3.27经过本周的大幅反弹，本周市场震荡偏强。受大盘股和中小盘股的影响，国债期货整体偏弱，导致本周国债期货持续高位震荡。本周两市多只股票继续下跌，其中只有农业。
生产和贵金属板块下跌。上周四市场成交量明显放大，部分商品价格也上涨，所以本周国债期货市场成交量明显放大。我们认为本周后半周的调整可能是不可避免的。从商品基本面来看，国内债券期货主力合约价格上涨至
创2013年以来新高，市场情绪和前期市场情绪表现良好。建议投资者继续持有多单。另外，虽然1月3日周三市场资金面波动较大，但技术上，该位置仍有较强支撑。
货币政策方面，央行在公开市场保持了150亿元的累计净投放，连续两周未投放。此外，周四有2800亿元MLF到期，预计流动性仍会相对宽松。此外，上周四央行开展了6000亿元的逆回购操作，也
带动市场资金面继续收紧。从昨日来看，本周央行公开市场净投放4000亿元，连续两周无净投放。考虑到近期GDP数据下滑，预计央行将继续维持政策宽松。
货币政策方面，央行已连续五周在公开市场投放7000亿元，连续两周未开展公开市场操作。数据显示，下周货币政策会议前，央行开展7天逆回购操作1万亿元，连续9次进行公开市场操作，中标利率不变。考虑到最近公布的经济数据都不错，还有前者
周末公布的2月份金融数据表现良好，经济持续复苏意愿强烈。但目前的经济数据显示经济仍处于弱复苏过程中，市场存在较大担忧。
策略上，预计央行短期内不会进行大规模公开市场操作，在RRR降息、RRR降息等宽松政策的宽松支持下，流动性仍有宽松的可能。
上海期货交易所:市场在政策发力的同时，避险情绪也在升温，引起了投资者的担忧。今天，
市场操作建议:国债期货:窄幅震荡，但情绪仍不明朗。短期来看，货币政策还是比较宽松的，而现在
中国经济数据相对较好，市场的避险情绪也在升温。而在
此前，由于本周政治局会议传达了降低RRR和降息的预期，国债期货受到一定的限制。
长线追击，上周五国债期货主力合约全天震荡，全天成交活跃，但午后，
国债期货上涨。从走势上看，债市先涨后跌，全天呈现弱势格局。
7月29日，央行将开展100亿元7天逆回购，连续两周无净投放。7月30日，
央行开展100亿元7天逆回购，连续三天净投放。昨日，央行还将进行
公开市场操作，比如今天有100亿元逆回购到期，实现净投放900亿元。综合来看，昨日央行将继续进行100亿元7天逆回购。
运营实现净投资900亿元。
Profit 空 Factor: 1)**会议提到要加强财政政策稳定经济。
。
2)工业:北上资金流入约7亿元。PMI，
宏观经济指标持续向好，债市依然上涨空室。
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