中国原油期货市场的政策建议
昨日，中国原油期货在11月7日大跌后正式回暖，触及上方阻力，主力合约逐渐恢复涨势，但反弹力度仍明显不足。1509合约跌近1000点，较前一交易日跌6000点，创下1991年以来新低，1509合约跌近1300点。分析人士指出，近期现货市场原油价格仍处于季节性低位，全球原油需求复苏持续疲软，因此中国原油期货价格上涨不具有可持续性。
2018年第一季度，中国原油进口总量同比增长，达到710万吨。预计2018年1-11月中国原油进口总量为650万吨，比上季度增加43.5万吨。其中，11月原油进口747万吨，同比增加46万吨，增长7.4%；11月原油进口299万吨，同比增加108.5万吨，增长7.2%。2018年1-11月，原油进口总量530万吨，同比增加66.1万吨，增幅6%。
供应方面，2018年1-11月原油产量为850.4万桶/日，同比增加56.3万桶/日。这也是近年来全球原油供应量最高的一次，主要原因是沙特阿拉伯减产和委内瑞拉持续停电。2018年11月原油产量1039.4万桶/日，较上月减少2.3万桶/日，12月原油产量1104.4万桶/日。
需求方面，2019年1-11月，中国原油进口总量为1585.6万桶/日，同比增加23.4万桶/日。
库存方面，2018年12月中国原油进口总量为1111万桶/日，较上月增加24.9万桶/日，增幅为21.9%；2018年1-11月，中国原油进口总量为1033万桶/日，增加4.8万桶/日，增幅为2%。2018年1-11月，中国原油进口总量为1430.1万桶/日，增加3.9万桶/日，增长2.3%。
基于以上分析，中国原油进口的增长使得2018年中国原油供应总量较上月有所增加。2019年1-11月，中国原油进口总量为1074.5万桶/日，比上月增加15.4万桶/日，增幅为1.3%。
海关总署数据显示，2018年11月，我国进口原油1150.3万吨，比上月增加87.2万吨，增长2.8%；2018年11月，中国进口原油1247.3万吨，环比增加457.5万吨，增长2.1%。
除了进口增加，11月中国国内成品油库存下降，成品油库存大增。截至11月11日当周，美国不含战略储备的商业原油库存减少357.7万桶，至4.829亿桶，降幅2.3%，库欣地区原油库存减少23.3万桶，为连续第11周录得下降，库欣地区原油库存减少32.7万桶。
库存下降可能会迫使油价上涨。
库存下降是近期油价上涨的主要驱动力。
据彭博报道，美国石油协会(API)公布的数据显示，截至11月10日当周，美国原油库存增加374万桶，至4.866亿桶，为10月12日当周以来最高。市场预计上周美国原油库存将减少100万桶。
与此同时，市场仍在关注美国政府监控的叙利亚局势是否会引起石油市场的动荡。国务院证实，对叙利亚的化学武器袭击将导致美国和俄罗斯在叙利亚的军队死亡。
美国页岩油产量有望增加，也会引起市场对美国页岩油产量增速放缓的担忧，可能导致油价走高。
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