股指期货的贴现套期保值成本
5月17日股指期货IF1507合约收盘贴水27.6点，IH1507合约贴水128.4点，IC1507合约贴水51.4点。
早盘两市震荡下行。午后IF1507合约大幅跳水，尾盘反弹，尾盘进一步收涨，最终收于4247.6点，涨418.8点。IH1507合约跌幅收窄至4.2点，最终收于2991.2点，下跌161.0点；IC1507合约上涨0.4点，至3650.6点。
IC1507合约全天震荡，尾盘小幅走弱，最终收于3590.6点，跌34.2点；IC1507合约走势分化，最终收于4399.2点，下跌52.8点。
股指期货的涨跌表明，市场普遍认为，周一股指主力合约的持仓量下降，反映了投资者对股市下行和中美贸易战的担忧。另外，估值虽然还高，但已经低了。在盈利预期下降的背景下，估值优势显现，投资者依然谨慎。
目前期指表现仍处于窄幅震荡，投资者对经济前景和股市有一定预期，但部分权重股贴水区间有所收窄，股指期货短期缺乏实质性持续性，应更加谨慎追涨。
IC1507合约小幅下跌，收报9752点，跌75点，跌幅0.61%。IC1507合约收报9681点，跌8点，跌幅1.19%。
二季度，市场进入配置季。货币宽松，信贷宽松，企业盈利增加，使得IC等大盘蓝筹股止跌反弹。与此同时，市场也对a股的系统性调整感到担忧。
周三沪深300指数和上证50指数下跌2.37%，上证500指数下跌1.94%，创业板指数下跌3.27%。三大股指期货跌幅均在2%左右，指数走势强于现货指数。分析人士指出，市场近期处于险资的配置期，多方空方的博弈导致期指短期走势偏向震荡。但经过近两周的消化，市场风格有望回归风格。
分析人士认为，IF1507合约的下跌趋势导致期指贴水区间收窄，但在持续资金缺乏的推动下，期指表现更加疲软。从基本面来看，当前流动性总体宽松，中美贸易战风险暂缓，宏观面过多，板块估值下降。在监管层对股市整体的呵护下，有望迎来一波持续调整。
持仓方面，由于指数的表现弱于现货指数，期指也成为了期货合约的主要品种。截至周三，IF1507合约持仓量增加1825手至11608手，IH1507合约持仓量增加1387手至23222手，IC1507合约持仓量增加292手至5817手。
今日三大股指成交量有所减少，但持仓量仍大幅增加。截至周三收盘，IF1507合约总持仓量增加1547手至26790手，IH1507合约增加125手至31802手，IC1507合约增加1132手至5223手。
持仓量方面，昨日期指总持仓量减少1694手至8716手，IC1507合约总持仓量减少904手至40643手。
周一资金面依然宽松，银行间市场利率债收益率基本不变。
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