东海证券黄金期货价格
从金价的上涨逻辑来看,此轮金价涨幅最大的逻辑在于美联储大幅降息导致避险情绪升温,美国经济表现强于预期,美联储连续降息导致金价大幅上涨。
从避险情绪升温逻辑来看,此轮黄金上涨的最大逻辑在于美联储宽松预期。美联储的QE和QE规模可以说是“狼来了”。一旦美联储开始降息,金价会快速反弹。
从资产价格的走势来看,也是根据全球市场来决定的。所以黄金的价格也是根据资产的价值来决定的。
众所周知,黄金就是货币,黄金的价值是随着货币购买力的扩大而决定的。
在黄金价值中,有两种黄金,货币价值和黄金价格。
一个是黄金的货币价值,一个是金条的价值。
金价的上涨主要来自于各国央行对黄金的购买,它们共同构成了黄金的货币价值。
目前各国央行为了更大程度的让货币保值,降低利率,还会更大程度的从银行抵押品中买入货币,发行国债,从而改变黄金的价值。
根据黄金本身的性质,黄金具有投资价值。这是因为全球经济表现强于预期,各国央行利好政策不断释放,使得股市上涨明显,推动黄金上涨。
此外,货币政策的影响也会支撑黄金。比如目前全球的货币政策都在流向宽松周期,大量资金涌入造成了黄金的上涨。
货币政策也会受到其他因素的影响。比如美联储推出了7000亿的量化宽松计划,到目前为止推出了万亿的量化宽松计划,会推动美元下跌,从而刺激黄金上涨。
然而,货币政策的影响是不同的。
为了促进经济发展,中央银行需要大量资金购买黄金,但黄金购买量小,对黄金价值不大。黄金的价格波动与货币政策密切相关。
因此,各国央行都是黄金市场的参与者,黄金的价格波动与货币政策的影响密切相关。
第二个原因是美元的货币地位。
因为各国政府持有美国黄金作为储备,如果美元贬值,就会增加,美国黄金储备增加,有助于美国控制美元的价值。
美元的货币地位也是美元的重要来源。
当美元走强时,黄金受到其他国家买家的青睐并持有,这增加了美元的储备。
因此,所有国家的中央银行都会发行自己的黄金。
第三个原因是美元的霸权地位。
各国央行都在印钞票,美元的霸主地位没有改变。
只有美国的黄金储备增加,美元价值上升,黄金的价值才会上升。
第四个原因是油价。
石油是所有国家储备的主要来源。一旦油价上涨,这类产品会大量增加。
油价上涨会导致石油替代品价格上涨,进而影响经济和生活。
国际油价的波动会影响国内经济。
从而影响其他经济体。
第五个原因是商品的定价权。
大宗商品的定价权主要来自其他国家的重要经济中心。原油宝藏中,石油对价格最有话语权。
大宗商品价格上涨,所有产品都会上涨,只是上涨的幅度不同。
如果大宗商品价格一直盘整,大宗商品价格也会下跌。
所以,大宗商品价格的上涨,一定会拖累其他商品的价格。
那么,未来金价会上涨吗?
我不这么认为,因为其他商品的价格与黄金价格成正比。
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