巴西矿难对未来的影响
1.巴西矿难对期货市场的影响。
巴西矿业协会(ANRPC)表示，受疫情影响，自2020年7月起，巴西巴伊亚州、马托格罗索州和戈亚斯州等矿区宣布将紧急召开紧急会议，以回应对溃坝、火灾和森林砍伐的担忧。
2021年4月至7月将发生疫情引发的洪水和洪灾，主要受疫情影响，可能影响2021年巴西淡水河谷的产量，同时也受厄尔尼诺影响，可能影响巴西东南部、南部和北部。所以淡水河谷需要考虑巴西的地质结构。
巴西主要铁矿石生产商Brucutu在2021年上半年生产了563.09万吨铁矿石，同比下降4.7%。由于巴西南部和东南部溃坝，铁矿石供应短缺加剧，加上疫情对工人的影响叠加，所以目前铁矿石出货量比较低，比较正常。自2020年第一季度以来，巴西的港口库存开始上升。Brucutu指出，2021年第二季度，由于港口泊位、港口拥堵、运输限制等因素，以及未完工港口库存上升，巴西至香港的铁矿石装运无法在此时顺利完成。
随着港口水位的上升，巴西矿难对期货市场的影响越来越大。目前，淡水河谷上半年已形成1751万吨铁矿石的港口库存，4月21日出货量达到360万吨，是去年同期的74%。可见淡水河谷的库存水平还是严重不足的。
目前，巴西铁矿石生产商Brucutu的指数已经达到235万吨，而淡水河谷生产商Brucutu的指数已经达到293万吨。也就是说淡水河谷的港口库存已经很低了，这将支撑整个铁矿石期货的价格。
短期内淡水河谷将进入增产周期，但淡水河谷仍需关注国内铁矿石供应。此外，随着巴西和澳大利亚雨季的结束，由于一季度中国港口产量持续下降，铁矿石进口量将减少，这将削弱铁矿石需求，从而打压铁矿石价格。但由于目前铁矿石基本面偏弱，相比其他黑色系商品，铁矿石仍较为强势，预计二季度铁矿石价格将迎来强劲需求。
该机构称，随着巴西出货量的逐渐减少，第一季度铁矿石的供应量仍将大幅增加，但目前来看，淡水河谷第一季度的产量并未大幅增加。
行业四大龙头矿企之一的淡水河谷，目前正处于中国第三季度的生产旺季。2021年第一季度的生产数据显示，其产量为54.49万吨，同比增长4%。在此之前，四大矿山企业的铁矿石供应呈现出相对紧张的状态。2019年第三季度，四大矿山企业产量1.11亿吨，同比增长3.78%。2020年一季度，四大矿山企业产量43.35亿吨，同比增长4.48%。
多家钢企表示，在目前钢铁行业利润收窄的情况下，利润率将很难回到较低水平。钢铁分析师崔玉' e表示，虽然目前钢厂的盈利能力已经达到2014年以来的最低水平，但由于利润率较低，钢企的生产仍然保持着较高的景气度。
公开资料显示，3月中旬以来，受淡水河谷限产和疫情防控形势恶化影响，铁矿石价格大幅下跌，但业内人士认为，接下来空不会太大。
海通证券认为，当前钢铁行业处于上升周期的前期，未来供给侧改革政策将带动行业向上游集中，钢铁行业将出现更加明显的供需短缺，因此钢铁行业将率先实现“去产能”。
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