周度商品期货报告(商品期货周期)
宏观和商品期货大起大落背后的推动因素:宏观经济复苏加速和宽松货币政策,货币政策和财政政策有望支撑。目前物价水平仍处于较高水平,通胀预期上升,供给冲击缓解。近期大宗商品价格波动起到了推高商品价格的作用。
商品期货价格的走势和强势上涨,需要基本面、政策面和资金面的配合。宏观经济复苏正在加速,宽松的货币和财政政策有望支撑大宗商品价格。大宗商品供需缺口加大,对大宗商品价格有一定压力。
商品期货价格的强劲上涨主要是受中国多地新冠肺炎疫情的影响。国外疫情防控形势有所好转,疫情出现拐点。需求端的旺盛也刺激了大宗商品的价格上涨。
世界主要经济体疫情得到控制。尽管全球经济面临一些瓶颈,但国际经济持续复苏的趋势有利于大宗商品价格的上涨。
当前大宗商品上涨最根本的原因是流动性因素。美联储不断加息,直接导致大宗商品价格上涨。这也促成了商品期货的上涨。
供应过剩和需求旺盛是近期大宗商品价格上涨的主要原因。我们知道,今年以来,铁矿石等部分产能比去年恢复得更快,但如果持续下去,铁矿石等产能还会继续恢复。此外,大秦铁路、公路等铁路运输也会增加,这也是大宗商品价格上涨的重要原因。
本周铁矿石期货主力合约I2009合约价格强势上涨,收于2341.5元/吨,上涨1.27%,持仓量减少66169手,至11472手。
短期来看,疫情仍是影响大宗商品价格上涨的主要因素。如果疫情得到控制,大宗商品价格将继续上涨。
同时,由于当前我国疫情形势严峻,各地政府纷纷采取防疫措施。一旦其他地区复工复产,大宗商品价格将再次迎来上涨趋势。特别是国家持续释放大量流动性,预计未来一段时间大宗商品价格将受到一定程度的打压,上行空有限。
国内部分企业补了期货市场,包括矿企和地方政府债券,导致大宗商品价格上涨。然而,随着货币政策回归正常,国内大宗商品价格将继续受到抑制。
第一财经称,今年国内PPI基本处于上升趋势。最新数据显示,最近几个月PPI同比涨幅已升至10%。
如果没有补库存,年内国内大宗商品价格将有所回落。其中螺纹钢(1646.5,0.81,0.94%)和螺纹钢(1083.2,0.04,0.55%)价格将大概率下行。
(作者单位:中国证券报)
昨日黑色系期货大面积下跌,螺纹钢低位反弹,收于3599.6元/吨,上涨0.56%,持仓量增加5622手,至30653手。铁矿石从最高的1750元/吨跌至最低的2076.9元/吨,跌幅为0.72%。铁矿石从最高的2075.5元/吨跌至最低的2149.2元/吨,跌幅为0.28%。
铁矿石价格的上涨主要受供求基本面的影响。
第一,供给。去年供给侧改革导致钢厂产量大幅下降,但在环保限产下,钢厂产量受到影响。2018年一季度,铁矿石产量仅为509.98万吨,同比下降3%。今年一季度产量环比增长,同比增长43%。
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