2009年期货新策略(2009年期货)
1.对冲套利
商品套利主要包括两个方面，一是套期保值套利，二是多品种套利。
2.进行市场套利。
市场套利是在期货市场进行的。利用期权买卖之间的同价，买入或卖出实值期货合约，以同一名义在同一市场进行不同程度的交易，即同一期货合约不同程度地结算不同市场的差价。
第一种是买入相同的期货合约，卖出相同的期货合约，以期在未来某个时间通过买入和卖出来履行合约，同时买入或卖出相同标的的相同数量的期货合约。如果同时买入同一期货合约，两个市场的价差仍然相等，即同一个月买入或卖出的期货合约数量相等。这就是套利的意义。
以某商品期货的看跌期权为例。投资者希望持有相同的看跌期权进行套利。这样，当期货市场各合约价格跌至同一价位时，他们买入看跌期权，并通过在未来某个时间卖出来执行，期权价格仍会下跌。持有看跌期权相当于获得了一个不同的套利组合，这个过程是套利行为的另一种方式。
一般来说，不同的套利组合可以分散市场中的风险。目前，期货市场在交易所规定的范围内有各种各样的期权，这不仅可以为投资者规避风险，还可以为投资者更好的保护盈利。从基本原理来说，就期权和期货套利而言，只要在看涨和看跌的同时选择一个标的进行交易，就会在期货市场进行套利交易，因为期货市场是双向交易，买入或卖出一定比例的看涨和看跌期权，就会构成另一种风险暴露。
举个例子，比如一个期货看跌期权合约，投资者想在未来某个时间买入或者卖出期货，然后在未来某个时间通过卖出在期货市场买入或者卖出。然而，投资者在期货市场的表现却反其道而行之，即在期货中卖出一个看跌期权，并通过在未来某个时间卖出来履行这一表现。这样，投资者可以在未来某个时间买入或卖出期货，也可以在未来某个时间卖出或买入期货。虽然投资者对看跌期权和看涨期权的套期保值效果并不理想，但风险会比期货交易低很多，收益也会更多。
在这种操作模式下，虽然我们投资者希望有更多的选择，或许更好的选择，但在实际操作中，一般认为只有三种情况:
1、在不相等的情况下，选项不适用。这是因为期权合约的权利和义务是分离的。在期权交易时，投资者的权利是不对等的，因此期权的权利必须由原合约的持有者来行使。在期权交易中，期权的义务是不对等的，只有当投资者将权利交给已执行期权合约的买方时，已执行的期权合约才会被执行。
2.在期权合约没有平仓的情况下，因为不会出现这种情况，所以只能通过放弃合约来平仓。因为期权合约不存在，所以只能在不对等的情况下选择放弃。但是有一个例外，就是如果在不平等的情况下投资者的权利都是一样的，那么在不平等的情况下投资者可以选择放弃甚至选择执行期权合约。
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