黄金期货现货市场图表
美国1月非农数据中，零售销售数据略低于预期，暗示经济增长“温和”放缓，但整体保持稳定。美联储的下一次会议是在1月25日，以及1月4日，美联储的货币政策会议和1月1日。在这次会议上，美联储承认经济面临下行风险，并表示可能会降息。与此同时，美联储货币政策会议和美联储主席鲍威尔的声明都没有提出具体的降息措施。由于美联储和鲍威尔的态度非常统一，美联储不会在特朗普的压力下决定继续降息，因此对黄金期货市场走势的影响有限。
美国黄金市场的焦点是现货黄金价格。截至2月25日，纽约商品交易所黄金期货市场最活跃的12月黄金期货价格上涨76美元，收于每盎司1902.9美元，涨幅为0.41%或0.27%。同期伦敦现货黄金交易所12月白银期货市场最为活跃，12月黄金期货市场最为活跃。与前一交易日相比，12月黄金期货价格上涨55美元，收于每盎司20.390美元，涨幅为0.38%或0.22%。
根据2月份黄金期货市场数据，2月18日，黄金期货市场多头总持仓量约为1785万手，空头总持仓量约为1161万手，空头总持仓量约为1046万手，空头净持仓量约为1040万手。
此外，自1月美联储会议以来，美联储加息幅度超过市场预期，美股和美元的跌势可能会持续。全球央行对黄金的需求可能会支撑金价。
从近期黄金市场来看，国际金价走势主要受地缘政治局势和市场对美联储降息预期的影响。由于地缘政治局势的影响，金价从1200美元/盎司附近上涨至1200美元/盎司，此前的五周上涨也是金价年度最耀眼的表现之一。此外，近期中美贸易问题仍在发酵，这对全球经济增长是一大利好空，这将明显打压全球黄金市场的消费和金融属性。因此，在全球经济增速放缓、地缘政治紧张、股市泡沫膨胀、美联储持续降息和负利率政策的共同作用下，黄金未来将走出一波较为强劲的上涨行情，欧美股市也将在今年二三季度同步上涨。
然而，从国际经济周期来看，由于第一季度新冠肺炎疫情的影响，全球经济复苏缓慢。然而，由于疫情的持续以及美国页岩油产量的持续增加，一季度全球原油供需大幅增加，欧佩克+减产以及美国对伊朗的制裁导致原油供应持续下降。同时，随着美国页岩油产量的不断增加，美国页岩油产量增长趋势放缓，美国国内原油供应也大幅增加。
短期内，随着市场对美联储、石油输出国组织和美国经济重启的乐观预期以及美元指数的持续下跌，金价有望继续上涨。
黄金白银走势分析
(黄金4小时图)
由于近期疫情复杂，疫情和地缘政治风险是影响金价的关键因素，因此影响金价的因素主要有以下几个方面:一是美联储降息预期、美国经济重启、国际贸易形势、地缘政治和经济数据等。第二是美元指数的走势；第三是经济数据；第四是经济数据，这是决定金价走势的关键因素。
(黄金4小时图)
虽然美联储降息预期下降空，但市场依然保持乐观，金价并未大幅下跌。
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