王东智恒运营(恒泰王东珍)
现货方面，中国外汇市场是“马太效应”的一年，功能缺失，竞争力不强，难以在全球范围内有所突破。据央视财经此前报道，近期上证综指连续下跌，主要是多头趋势或大概率未能逆转，由此引发的市场调整可能还在继续。
此前记者获悉，证监会严查杠杆炒作，已经从2000点开始对股指期货进行a 空限制。
此外，股指期货交易也被严格监管后，监管要求引导资金做多配置。与此同时，监管部门一再强调股市投机的一些方面，并禁止股票的配置。
光大期货公司高级研究员周俊海对券商中国表示，市场在资金层面有所降温，但场外资金很难回流，股市需要更多资金进行投资。目前沪深300指数期货已经调整到4000点左右，股指期货也会面临挤仓风险，但资金的流入不应该缺席，而应该做多。
“不过，股指期货交易空并没有出现大幅下跌。这就决定了股指期货不存在空”的大幅下跌。”王东恒指数相关负责人对中国记者表示，短期来看，近期期货交易量股指大幅下跌，出现了过度交易。
对此，期货股指研究员王东岳表示，“在国内量化宽松政策不断加强的背景下，金融基建、航运物流等公司也将面临流动性风险。”
周俊海表示，相对于股指期货的持仓变化，基金、社保基金、QFII、保险资金、企业年金的权益相对集中。社保基金连续持有沪深300股指期货，但减持股指期货意味着部分资金退出市场，这也与股指期货退出有关。另外，养老和保险基金减持相对有优势，尤其是养老金退出非常快。长期来看，保险资金长期看好a股市场。
今年三季度，中国保险资产管理业协会会长陈智强表示，股指期货可谓流动性“大年”，但同时需要警惕可能出现的流动性风险。
“股指期货推出后，大量资金会流入股市，对股市来说是增量资金。所以股市不会大跌。”光大期货研究所量化团队张认为，虽然三季度以来央行放水，银行间流动性依然宽松，但从国债期货和股票市场来看，流动性依然相对宽松，资金依然处于净流出状态。
展望后市，张认为，海外疫情仍在持续，各国经济重启仍需一段时间。与此同时，全球经济放缓将继续加剧投资者的避险情绪。因此，在宏观环境没有明显好转之前，预计期指将维持震荡走势。操作上，建议短线操作，同时继续观察股市和债市的走势。
稳增长预期升温
周俊海认为，当前经济面临下行压力，下半年经济基本面的持续改善将进一步强化政策。预计经济将继续回升，带动权益类资产和大宗商品市场表现良好。尤其是金融股有望保持强势，风险偏好、利率、估值等指标持续改善，将为a股期指带来持续的增量资金。
短期内期指有望保持震荡，投资者可在IF1603合约的基础上做多IC1603合约。
“目前全球流动性压力依然存在，短期利率走势偏弱，但下行空间空有限。尤其是在美元贬值、地缘政治风险加大的情况下，商品市场仍有望维持震荡走势。
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