郑棉下一步期货走势(郑棉2021期货实时行情)
1月份郑棉2021期货走势
(一)短期走强的原因
(1)我国疫情暴发以来，疫情迅速蔓延，主要是境外疫情得到有效控制，我国建立的基本防控体系得到加强。为了国家主权重大战略的实施和执行，国家各部委加强了封城的力度，陆续实施。我国储备棉的轮换也开始逐渐加快，成交量也逐渐放大。目前储备棉上市时机已到，市场价格也开始企稳回升。此外，新疆部分棉花仓单已经过期。到8月底，郑棉的仓单数量为803，当天的有效预测为1486。
(2)郑棉2201合约的基差有所减弱，体现在郑棉价格上，熊市迹象明显。7月中旬以来，2201合约由弱转强，期价也出现了明显的牛市迹象。在大量新上市棉花和2205合约的基础上，郑棉2201合约之所以基差减弱，是因为库存压力大，订单不足，企业后期需求。加上仓单后，郑棉价格将明显下降2000元/吨左右。近期疫情对生产端的扰动主要是近期蔓延到内地市场，新疆的疫情防控还是很严格的，对新疆的生产影响很大。郑棉短期上涨的主要原因是，由于棉纱价格坚挺，储备棉和进口棉明显增加，以及需求侧国内疫情发展的诸多不确定因素，纺织企业对棉花需求的信心有所恢复。然而，目前郑棉的价格仍然受到国际疫情的影响，这进一步降低了棉纱和坯布的价格，并带动棉花价格下跌。
(3)下游补货不积极
2021年1月和2月，棉纱和坯布的库存呈逐步下降趋势。春节期间，纺织企业开工率逐渐上升，下游订单也逐渐增多。但部分纱企仍处于去库存阶段。据了解，7月份PTA和乙二醇产销均在100%左右，新装置计划投产。总的来说，对玻璃和纯碱的需求在增加。虽然目前玻璃和纯碱现货价格已经上涨到300元/吨，但是从下游产业链的利润分配来看，我们认为玻璃价格稳定在高位。此外，需求端在疫情好转后逐渐恢复，下游生产基本恢复正常。虽然房地产数据有所好转，但房地产商的库存仍然很高。目前整体销售情况处于较高水平，对商品需求产生了一定影响。因此我们认为，虽然下游补库不积极，但商业库存较低，下游有一定需求，所以目前棉纱和坯布的采购需求还是比较活跃的。
(4)天气因素的干扰
在天气因素的扰动和需求逐渐恢复的背景下，美棉在历史上大部分时间都处于高位。随着近期国内疫情的缓解，棉花下游纺织企业开工率开始恢复，棉花下游补库需求开始增加，棉花期货价格也大幅上涨，棉纱、坯布价格达到5000元/吨以上。虽然近期国际国内疫情有所缓解，但目前棉花和坯布价格已明显低于历史同期，尤其是棉纱下游产品利润较低，对棉纱下游产品需求较大，棉花需求不会明显下降。
后期棉花和棉纱的主要精力还是在进口棉的采购上，因为进口棉的谈判还悬而未决，后续对国产棉的影响依然存在。目前服装下游行业主要集中在纱线行业，纱线下游产品的需求主要来自服装。如果纱线需求不明显，棉花和坯布价格可能会趋于合理，棉花需求对棉纱的支撑有限。
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