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目前市场主要预期英国退出欧盟谈判失败，英镑/美元走势略有走强。其背后的原因可能包括以下几点:
首先，在当前的动荡中，英国经济复苏乏力。英国央行行长贝利认为，如果进一步实施负利率，经济增长将面临更高的挑战。在英国央行量化宽松措施和短期低利率的背景下，英国经济短期下行压力加大。第二，2016年12月3日，英国退出欧盟协议延期，英国央行通过购买大量国债向政府提供贷款。终于在2016年2月17日，英国央行在2016年3月10日宣布首次推出宽松货币政策，使得流动性扩张得以持续，缓解了市场流动性紧张局面。
此外，尽管英镑/美元短期下行动力不足，但市场仍对英国退出欧盟谈判的前景充满信心。目前，市场对英国退出欧盟谈判的前景不太乐观，预计最终结果仍会不错。因此，无论是英国退出欧盟还是美国在英国退出欧盟谈判中的斡旋，还是美联储加息预期的叠加效应，都会给英镑带来下行压力。
第三，虽然英国央行采取了非常宽松的货币政策，但市场达成英国退出欧盟协议的希望非常渺茫。市场预计英国央行本周将加息，但不排除该国央行发布更多宽松政策的可能。
从美联储货币政策的立场来看，我们预计2016-2017年美联储将加息4次，每次加息可能是25个基点，而且是在明年4月份。英国央行行长马克卡尼(MarkCarney)上周表示，今年年底前加息的可能性是100%。根据美联储的决议，他已经加息三次了。美联储6月加息25个基点的可能性为71.8%，6月加息50个基点的可能性为47.2%。他表示，他对本周美国就业市场报告的预期甚至强于6月份。
也就是说，即使在近期英国央行无所作为之后，英镑兑美元的短期上行趋势仍未改变，而在英国退出欧盟谈判之前，市场对英国经济数据的预期存在偏差。如果美国经济数据出现明显疲软迹象，这可能会加大英国央行收紧货币政策的压力。
再次，从技术面来看，欧洲央行行长德拉基斯在周二的讲话中表示，欧洲央行可能会在未来一两周内加息，同时提到了更多的资产购买计划，这应该会让市场有一定程度的回调。但也有分析人士指出，鉴于欧盟成员国之间持续的贸易紧张局势以及英国退出欧盟谈判缺乏实质性进展，所有这些都有利于欧元空。
从流动性来看，上周五CFTC持仓数据显示，截至6月17日当周，欧元净多头头寸减少43378手，至265422手，这意味着市场对欧洲央行进一步宽松的预期较高。同时，从持仓来看，截至6月18日当周，欧元净多头头寸增加2206手，至23726手，意味着净多头头寸规模大幅增加。
美国国债收益率方面，上周五末，5年期国债收益率上涨1.3个基点至1.207%，连续第三周上涨。然而，在通胀上升的背景下，周三10年期美债收益率跌至0.33%左右。
不过，从技术面来看，美债收益率近期上行势头仍不强劲。由于中美贸易摩擦持续，全球股市大幅下跌，导致美元快速反弹。
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