动力煤期货要贴水(动力煤期货升水)
动力煤期货是现货和期货市场的“双标”。在煤炭生产和消费旺季，由于国内消费旺盛，动力煤期货价格近三年来首次上涨，这也是动力煤期货价格波动幅度与现货大致相同的重要原因。
由于供大于求、需求疲软的局面，现货价格的上涨推动了期货价格的升水，现货价格也相应上涨。期货溢价和现货价格之间的差异也与现货溢价一致。当现货价格下跌时，期货市场的远期升水明显小于现货市场，这是现货市场的一大乐事。
动力煤期货，升贴水率是期货合约的3倍，也就是现货和期货的差价。与现货升水/贴水不同，动力煤期货市场升水/贴水率一般情况下为正，现货市场贴水率大于期货价格是因为现货价格的跌幅低于期货价格。
因为期货市场的远期升水/贴水小于现货价格，期货价格的涨幅更小，期货市场的升水远小于现货价格，期货市场更多的是现货市场的升水/贴水。此时期货市场的贴水会大于现货价格，这是现货价格回调的一种极端情况。
对于动力煤期货来说，升水/贴水水平的确定使得现货市场在近期有了方向性的判断。动力煤期货的升水幅度小于现货价格。一旦升水幅度超过现货价格，说明动力煤期货和现货市场期货的升水幅度判断会出现错误，短时间内也会大幅下跌。
动力煤期货现货升贴水区间的预测是对期货市场大方向的正确反映，对现货市场价格的判断比现货市场多几个台阶，从而在相对稳定的条件下判断期货市场的走势。
当期货市场进入淡季，为了保证现货市场的安全，动力煤期货价格会相对弱势。当期货市场进入交割月时，由于部分远期期货的升水小于现货市场，期货市场的升水通常较小，但由于现货市场的升水大于期货市场，期货市场的升水会比期货市场高出几个百分点。此时现货市场会对期货市场有一个更平和的看法。
目前现货市场仍然存在期货升水的预期，使得市场上现货和期货的价差波动幅度非常小。动力煤期货合约一般采用单边投机，如2004年8月、2005年1月、2005年9月、2005年1月、2005年9月、2005年11月、2005年12月、2006年。
当时中国的期货市场主要是在现货市场进行套期保值。比如现货交易商品的现货套期保值有两种:现货和期货。但目前很多对冲空相对有限，对现货市场影响不大。
2005年7月，中国第一家期货交易所诞生，通过与保险公司、银行等机构合作，逐步开展期货市场的套期保值业务。保险公司有专门的风险对冲顾问团队，可以为投资者提供一种风险敞口管理工具，或者从投资组合头寸到具体投资组合头寸的跨品种对冲。由于国债期货在风险管理方面比较成熟，套期保值交易者需要更多地使用期货工具，需要使用期权等衍生品工具来对冲风险，这对于使用期权等衍生品工具来规避价格波动的风险非常有帮助。
在投资者参与期货市场之前，交易所可以通过期货保证金的杠杆作用达到风险对冲的目的。投资者开仓时，按期货保证金比例完成交易，对套期保值交易者有很大帮助。
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