从目前期货市场的运行来看，品级升级是期货市场现状的主要表现，包括现货成交、盘面价格、期货基差成交、外盘、期货再出口，以及市场中多空势力的相互转化。主要指标有资金周转、期货转口、现货转口、期货转口等等。
(二)现货交易品种的糖溢价
现货价格受国内蔗糖产量和贸易量、进口量以及国内食糖库存的影响，导致现货价格与期货价格之间存在一定的正相关关系。但根据现货走势图分析，近几个月白糖期货与现货的升水也存在较大的不一致。比如5月7日，昆明现货价格5600元/吨，日照5550元/吨，昆明5430元/吨。一方面，这是因为国内食糖生产成本在下降。截至5月11日，昆明现货价格为5390元/吨，昆明5440元/吨，南宁5440元/吨，昆明5450元/吨。另一方面，5月11日现货价格5550元/吨，现货价格5500元/吨。期货现货升水较大，5500元/吨的升水与广西现货不一致。这主要是由于蔗糖生产成本下降，国内食糖现货价格相对较低。
2套利窗口期现金溢价格局已基本形成
虽然上面提到了外部期货的升水和贴水模式，但本文只是分析糖市的基本要素，因为我们主要讨论的是内部期货的利润空因子。至于外盘期货的升水贴水格局，当然这不仅仅是因为我们前面提到的利多因素，而是因为我们国内的糖源大部分都是压榨的，白糖目前的现货和期货贴水都比较大，说明现货上涨是积极的。
目前食糖期货的升水基本形成，与食糖市场的销售情况、食糖进口情况、走私情况有关。从进口情况来看，糖源在逐渐减少。如果广西部分糖源被压榨，广西糖源进口可能会增加。同时，从市场交易量可以看出，5500元/吨的升水与广西糖源价格有关，但并非如此。因为这个糖价走势会偏离糖企销售情况和基差，糖价上行的概率比较低。
3持仓结构性行情继续看持仓结构。前期很多订单已经挪到新糖了。新糖上市前会调整持仓结构，多头普遍偏弱。但随着本月行情的延续，市场交易活跃，有做多交易的理由。由此看来，国内郑糖持仓结构已经开始偏紧，资金面逐渐宽松，从而推动郑糖反弹。
技术上，郑糖1月合约已转涨，但价格仍需调整。但是，从长远来看，还是有一些风险的。在外盘报价大幅波动之前，郑糖难以继续走强，存在回调要求。
短期内白糖价格将强势运行，因此价格仍有上行动力。操作上，建议前期多单持有，反弹做多思考。若5200一线支撑有效，继续反弹抛出空操作。
三季度生猪减量仍有望实现。
这一减产幅度与2007年相当，当年减产幅度明显超过2008年。
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