化工石油期货交割(什么是期货石油)
从商品大豆油的供求关系来看，大豆与大豆油的关系已经确定。过去巴西和阿根廷大豆种植受恶劣天气影响，目前大豆种植进度已远远落后于往年。与此同时，泰国北部也遭受了新的洪灾，目前全国的水资源状况仍不适应。这也将影响马棕榈油作为油脂生产和消费大国的地位。
从库存来看，随着疫情的稳定，未来供应缺口预计将非常有限。油世界公布的数据显示，4月前三周，全球棕榈油库存下降4.9%，至149.6万吨，而上月全球棕榈油库存仅上升5.1%，略低于市场预期的2.6%增幅。相比之下，去年同期为91.6万吨，同样偏低。
前期跟踪石油相关上市公司，主要石油消费国，主要石油生产国。从棕榈油产量数据和库存数据来看，大豆和豆油的库存数据相对稳定，为大豆和豆油提供了重要的供给，而菜油和菜籽油的库存数据相对较低，说明需求仍然不旺。因此，我们认为短期内豆油涨幅有限，但中长期走势将偏弱。
从时间上看，在大豆和豆油库存上升的情况下，豆油市场需求停滞，导致豆油市场易跌难涨，从三个方面影响油市。一是全球疫情有所好转，全球经济活动有望加速，或者对石油的需求增加。第二，南美大豆产量高，供应紧张。第三，印尼和马来西亚工人的逐渐到来将导致库存下降，从而抬高油脂的市场价格。第五，市场恐慌情绪加剧，人民币升值将对棕榈油价格形成压力。第六，新冠肺炎疫情的风险增加，这可能会限制马来西亚棕榈油的生产。第七，ICE美联储威廉姆斯暗示，在利率决议后，市场的担忧情绪有所消退。第八，国际原油价格下跌导致生物柴油概念调整，导致豆油和棕榈油价格下跌，从而导致豆油价格上涨。
综上所述，石油走势将进入“空 schedule”，中长期走势偏弱。由于各国的刺激政策和经济复苏，石油的价格也将下降，但大豆油和植物油今年将有良好的表现。如果豆油价格不超预期，今年棕榈油价格仍将上涨空室。但从整个油市的供需结构来看，受全球疫情和外部利润空因素的影响，油价会出现宽幅震荡，目前处于振荡区间，油市会因利润空因素较多而出现弱势波动。
后期油市将如何演绎？
从油市来看，从基本面来看，国内大豆种植面积和产量将保持稳定。从大豆供需来看，虽然美国大豆种植面积仍处于历史最高水平，但受前期天气因素影响，大豆产量已经开始出现转机。再加上豆油和菜籽油库存高企，菜籽油和棕榈油库存高企，预计菜籽油市场仍将继续承压。由于棕榈油产量持续下降，未来国内菜籽油库存将维持低位。
目前国内棕榈油库存为21.4万吨，比去年同期的21.4万吨下降7万吨。目前且短期内豆油库存难以改善，国产进口大豆利润明显降低。国内菜籽油将很难有大的机会，并将打压国内菜籽油市场价格。但由于豆油库存较高，后期进口大豆成本会上升。港口库存压力下，国内菜籽油价格难有大的机会。
菜籽油进口将受到限制，菜籽油消费将继续受到抑制。菜籽油是中国第一大进口来源国。菜籽油作为我国重要的菜籽油之一，国内消费量很大。
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