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中国证券报(CBN):受疫情爆发影响，焦炭需求疲软。
春节以来，国内外市场都遭受了需求明显下降的冲击。虽然今年我国钢厂亏损较大，但由于产业链本身供应链的梗阻，企业亏损严重。3月26日，国家发改委网站发布通知称，3月1日起在全国范围内开展为期半个月的中央环保督察，3月1日起对钢铁生产收费、焦炭出口、下游焦炭采购、港口、物流等进行检查。但也有分析认为，疫情对中国钢厂影响不大。
数据显示，截至3月26日，国内样本钢厂平均开工率为63.2%，环比下降0.2个百分点，但仍处于较高水平。虽然国内钢厂检修力度加强，但产量持续下滑。4月份钢厂高炉开工率仍处于较高水平。预计本周钢厂开工率达到年内最高点时，国内钢厂仍将面临产能大幅收缩的压力。
按照规律，春节后螺纹钢需求旺季逐渐来临，但由于终端需求低迷，钢厂利润不佳，钢厂长期难以扩大生产规模。其实钢厂也不愿意减产。从钢厂产能利用率来看，4月26日当周，国内钢厂高炉开工率为78.3%，环比上升0.2个百分点，已回归近五年平均水平。钢厂高炉开工率明显偏低，螺纹钢供应仍处于萎缩趋势。
由于国内钢厂焦炭库存较高，钢厂对生焦需求下降，目前钢厂库存较低，导致钢厂不倾向于生产焦炭。所以后期焦炭供应还是比较宽松的。随着疫情的逐步好转，钢厂的产能会增加，焦炭的需求会逐渐恢复。
在上周末的* *常务会议上，再次提到“推出一系列稳定经济的政策”，央行也大幅下调RRR，降息0.25个百分点，宽信贷周期正在临近。与此同时，各地公布了一季度GDP数据。数据显示，一季度GDP增速放缓，尤其是一季度国内投资增速创下两年新低，但整体仍处于“7-9%”区间，整体经济形势依然严峻。
分析认为，当前宏观经济形势依然严峻，国内房地产市场已经出现大规模“供过于求”。随着国内政策的不断落实，后期房企可能会出现分化，从而有效缓解板材市场的供需矛盾。与此同时，虽然需求在萎缩，但近期房地产市场价格、景气指数、投资、产销、库存等指标均有所回升，这表明经济处于下行通道。因此，整体来看，后市将处于供给萎缩和需求“暖冬”的环境中，供给缺口将得到有效缓解，市场风险偏好将有所回升，这也是国内煤焦钢铁产业链中的基本面逻辑。
此外，春节后疫情的影响加剧了市场对经济增长的忧虑，使得市场预期后期经济下行压力加大，央行的宽松预期已逐渐被市场消化。
3月以来，各地陆续出台措施，大力支持房地产市场平稳发展。
据统计，1-2月房地产开发投资累计同比增速达到4.02%，增速比1-2月提高1.2个百分点。从资金面来看，虽然近期央行公开市场操作暂停，但仍向市场释放流动性，反映出随着国内疫情的好转和经济的逐步复苏，央行进一步降低RRR和降息的可能性较大。
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