铜期货东方财富网(铜期货资讯)
人民币贬值预期继续存在，有利于企业销售。
铜期货价格在前期市场下跌还有一个缓冲期。但随着智利铜冶炼厂等铜冶炼厂的检修以及海外矿山的大幅减产，3月18日铜价在7元附近进一步上涨。对于近期铜价的上涨，有分析人士指出，铜市面临两大挑战:一是地缘政治冲突带来的不确定性，二是智利国家电力公司大幅减少对铜的采购。
在业内人士看来，3月18日，国内铜现货升水小幅上涨，并未带动现货升水小幅回落，主要有两方面因素。
第一，国内现货升水扩大，现货升水大幅下降，对企业未必是好事。
1.今年国网出现故障，网内国网正在大力调整修改设备、充电桩、电缆、电缆等线缆。由于新类型的旧设备，电线电缆的维护难度更大，对电线电缆的维护要求更高，因此生产线的更换更加困难。
2.企业不断增加的库存无法支撑现货升水。
2016年4月中旬以来，国内现货升水一路走高，期间数次逼近7000元/吨，为最近两年的最高水平。进入3月份后，现货升水一路走高，升水一路走高。截至3月18日，现货铜上涨80元/吨。但下游企业对高价商品有抵触心理，尤其是中小企业。
3月18日，现货升水大幅上涨，前四个交易日累计涨幅超过20%。然而，现货升水的上涨只是短期市场情绪的快速释放，上涨缺乏长期支撑。现货升水跟随期铜出现不同程度的下跌。
供过于求持续存在，国家储备库存增加。
上一期公布的数据显示，目前中国铜库存共计3950吨，较前一交易日增加3772吨，为今年以来最长。虽然国内主要铜生产商都有冶炼厂，但大部分企业并没有有效补充库存，这实际上对铜价的上行有一定的抑制作用。而且进口废铜的检查对国内铜冶炼厂的影响明显大于前几年。由于3月7日增值税下调，国内进口废铜通关将减少。据统计，今年1-2月铜精矿累计加工费为69美元/吨，比去年同期的68美元/吨下降了10美元/吨。从废铜进口数量来看，虽然今年3月单月废铜进口量有所下降，但预计单月废铜进口量为217.4吨，预计为今年最高水平。
国内冶炼厂硫酸扩产的情况比较少，目前占比较大的企业，硫酸扩产对冶炼厂的影响可能更大。据统计，截至3月14日，铜冶炼厂硫酸库存为83.2万吨，比去年同期减少3.5万吨，但仍处于历史高位。虽然铜冶炼厂还处于亏损状态，但一旦硫酸出现短缺，产能可能会降低。
美联储今年货币政策趋于鹰派，美联储可能进一步降息，美元将走弱，铜价有望获得一定支撑。在国内，经济面临下行压力，经济受到国内供给侧改革的压力，供给侧改革对废铜供给的影响也有限。铜价上涨和基建项目开工可能会带动铜消费，但短期来看，铜价上涨可能缺乏持续性。
终端需求疲软，废铜进口短期内难以大幅增加。
上期所铜库存从10月底开始回落。截至3月15日，沪铜库存反弹至451吨，创历史新高，距离2018年同期25%的低点还有一段距离。
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