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国内商品期货操作建议(国内商品期货操作建议):

PTA(太多):

PTA期货晚间小幅下跌。当晚，TA2109夜市小幅下跌。主力合约2111收于4733元/吨，较前一交易日下跌70元/吨。盘面上，晚间PTA期货走弱，下跌1.11%。受全球宏观消息影响，昨日PTA期货价格冲高回落，但较节前下跌60元/吨。后期PTA供需将进一步宽松，价格面临下行压力。

(1)目前供需面比较紧张。PTA现货价格较节前有所上涨。自8月底以来，涨幅已超过1000元/吨。但节后回调后，供需对PTA期货价格的支撑明显减弱。综合来看，供需偏紧格局逐渐改善，PTA现货价格走势趋于稳定。目前市场主流观点认为，年中PTA市场供应将逐步恢复，价格将有进一步上行的动力。短期来看，PTA基本面可能略有改善。

(2)年中PTA供需面弱势缓解，检修装置出现。之前的检修装置已经恢复，导致PTA供应增加。近期国内PTA开工率大幅上升，PTA装置开工率和PTA供应量也大幅上升。短期来看，市场可能会期待供求关系的改善。不过，我们预计需求端的增长和产能的改善将逐步恢复PTA供应，价格将面临下行压力。因此，短期来看，PTA基本面偏弱，价格面临下行压力。

(3)设备维修逐步解除。1-2月，我国PTA产量485.4万吨，同比增长近一倍。PTA检修力度较大，但春节期间国内检修也大幅增加。目前，江苏华润、四川能投、中泰的化工厂仍在检修中。预计4月下旬国内PTA装置将逐步恢复生产，6-7月检修设施逐步增加，国内PTA产量也将恢复。

策略:单边，短期中性，中长期中性。套利，9-1正集，9-1正集。

风险:PTA供应恢复不及预期；PTA需求正在减弱。

PE和PP

观点:宏观氛围偏暖，外部供应改善预期助力PP。

(1)华东LLDPE现货价格小幅上涨，多数石化报价上涨100元/吨。期货低开后震荡上行，幅度较大，成交氛围一般。PE现货价格继续上涨，部分石化价格继续上涨100元/吨。受环境因素影响，华北、华南部分PE装置负荷增加，线性期货高开高走。但随着价格上行，下游接货意向开始减弱，石化出厂价格窄幅上涨，市场交易氛围逐渐减弱。下游工厂大多以刚需采购为主，多为按需采购。下游工厂新订单低，需求端缺乏亮点，只需采购，实盘成交有限。

(2)2)LLDPE现货价格小幅下跌，期货低开，部分石化价格下跌100元/吨，整体市场成交氛围一般。石化产品出厂价格大部分稳定，部分略低，市场价格重心下移。LLDPE期货低开震荡，部分石化报价下跌100-100元/吨。外盘，国内市场聚丙烯单体价格继续走弱，PP、PE粉价格小幅下降。受环境因素影响，华北部分PP粉企业加大设备负荷，加大检修力度，小幅上调丙烯价格，部分经营者暂时无意经营。

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