[导读]:利率期货合约(如利率期货合约)最初是指以利率现值为标的物的期货合约,最初是以现金券进行交易的期货合约。随着交易范围的扩大和期货市场的发展,已成为大多数国家期货交易的...
利率期货合约(如利率期货合约)最初是指以利率现值为标的物的期货合约,最初是以现金券进行交易的期货合约。随着交易范围的扩大和期货市场的发展,已成为大多数国家期货交易的对象,交易所对利率期货合约的交易对象有了更严格的规定。比如规定一个月内利率期货合约的交易量不得超过前一交易日结算价的10%,还应满足以下规定。
(1)当交易者买卖利率即期债券时,投资者对该债券的汇率价值以其持有的利息乘以该利率的比率来表示。
(2)这种债券是所有债券的内含价值,即票面利率与利息的比值。这是因为债券一般都是基于这类债券的票面利率。挂出的投资者在交易所登记后,要按照票面利率计算利息收入。这个比例越大,他们获得的投资收益就越多,反之亦然。
(3)其计算公式为:
收益率=票面利率+利息差额。
比如某一天,某期利率为100,每张债券面值为100元,当期利率为10。投资者购买10张面值为100元的债券,要支付的收益率为(100*10)/1*100=100。
投资者购买债券时,应按照票面利率的最低水平(5%)计算利息收入(即包含的利息)。
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