沪铜期货分析(沪铜期货基本面分析):首先分析一下沪铜期货的供需情况。
中国经济下行压力依然存在。
2017年3月，中国经济数据好转。一季度GDP同比增长5.2%，好于预期的6.6%。与此同时，非制造业PMI也增长5%，创下2014年8月以来的新高，表明中国经济明显走出衰退，经济有望继续保持稳中向好的势头。与此同时，房地产市场依然低迷，3月份房屋销售和新房销售数据均出现下滑。与此同时，3月官方制造业PMI为51.4，低于预期和前值，已连续5个月低于50阈值，表明经济下行压力仍然较大，其次是通胀水平低于预期，投资下降。2017年一季度国内经济数据表现不尽如人意，尤其是今年经济增速明显低于预期。
第二，分析国内经济形势
2016年以来，全球经济增速持续下滑，全球经济仍处于放缓区间，国际主要经济体制造业增速依然低迷，国内外铜矿供应也将大幅波动。国际铜精矿方面，2017年下半年全球铜精矿产量维持在1475万吨，上半年共进口铜精矿712万吨，同比增长1.8%。2016年下半年，全球主要铜矿企业预计全年产量为1180万吨，同比增长2.4%。下半年，南美铜矿供应可能会出现一定程度的紧张。铜精矿供应量的增加将在成本支撑下进一步强化铜精矿全球现货加工费，从而支撑铜精矿产量。
国内库存继续下降。
2016年5月以来，为刺激市场采购，铜库存持续下降，国内铜库存创6年来新低。但随着库存的反弹，沪铜期货价格得到了一定程度的支撑。2017年5-7月，国内铜社会库存降至298.98万吨，较2016年1月的313.12万吨下降10.15万吨，降幅3.4%。8月以来，国内铜社会库存下降11.2万吨，较2016年1月的247.38万吨下降10.73万吨，降幅17.97%。8月国内社会库存减少3.82万吨，比2016年同期的35.15万吨减少15.09万吨，降幅24.12%。
从近期公布的全年经济数据来看，中国经济延续了逐步回升的势头，基建、房地产、基建增速保持稳定增长。然而，从8月份开始，除了房地产数据，其他数据都出现了下滑。
从工业来看，6月制造业PMI明显回落，产成品库存明显回升。从pmi来看，当前pmi值仍处于扩张区间，处于高位。从分项指标来看，生产经营活动指数明显回落，表明生产经营活动原材料库存较前期有所增加，对pmi的贡献明显减弱。从分项指标来看，生产经营活动中原材料库存增长3.3%，是今年以来的最高值。可以看出，由于上游涨价，产量和产品价格同步下降。6月1日至7月7日，pmi指数下降30.78点，为连续第三个月下降。
从中长期来看，在5月11日的中央经济工作会议上，要求重点做好以下工作:一是稳定市场预期，增强经济增长活力，保持经济运行在合理区间。第二，继续扩大内需，巩固经济回升基础。三是加强逆周期调节，促进综合融资成本稳步下降。四是坚持房子是用来住的，不是用来炒的。
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