期货吴斌(陈志斌期货)服务实体经济业务试点。从参与方式来看，根据对产业链供需情况的预期，以及项目标准采用美国PPM、加拿大MCA等替代品。由于项目由荷兰的合作企业进行，每个国家都会成立自己的与项目相关的单位(或项目公司)，并签订了两份合同。产品合同主要包括MGE、LDO、CTA等目标产品。
“我们为产品销售提供传统的采购销售渠道，通常以PTA和乙二醇期货为例。交易商使用PTA期货作为风险管理的目标产品。”吴斌表示，由于期货市场流动性低，需要较高的交易成本，参与价格波动较大，最终形成与现货市场价格相匹配的价格。"在预期的价格趋势下，价格上涨的基础最终形成."
徐凌表示，现货端供需与价格的博弈反映了工业企业与期货市场的价格联动关系。传统销售渠道方面，“买涨卖跌”的风险管理需求比较大。但由于PTA和乙二醇价格波动的差异，PTA和乙二醇价格不存在绝对的相关性，交易存在潜在的不确定性。以PTA期货为例，上半年价格大幅上涨，带动PTA和乙二醇连续大幅上涨，8月下旬跌至平水附近。如果没有现货配合，波动概率很大。但这并不意味着化工基本面出现拐点。
“今年7月，我们到华东聚酯和华东煤化工考察。市场上浙江石化的产能对PTA期货价格产生了重大影响。由于PTA价格波动较大，我们选择对该期货品种进行基差交易。该品种基差为1000元/吨，可在期货市场提前锁定。我们已经通过前期大量的交易实现了基差的转移。”徐凌介绍，由于生产成本占比较大，在计算乙二醇的期货价格时，需要对比现货价格。“但由于企业的生产成本主要包括进口成本和加工费，所以这个期货产品采用基差交易。”
“企业生产非常活跃，我们选择基差交易更好。这种情况下，我们降低乙二醇的基差，买入对冲。在现货端，可以进行现货套利操作，通过买入现货来对冲远月合约，增加了采购成本。同时我们购买保值，获得基差的收益。”徐玲说。
从套期保值金额来看，中石化PTA采购量5000吨，加工费500元/吨，乙二醇毛利400元/吨，加工费800元/吨。我们可以设计自己的套期保值额度，在我们的资金使用期，也就是现在冻结的买入期，持续对冲基差。在此基础上，我们设计了两个期货套利组合，一个是买入一个看涨期权，一个是卖出一个看跌期权，同时在期货市场做空对应的期货套期保值。”徐灵说道。
据记者了解，乙二醇作为化工产品，受下游需求、进出口、库存变化影响较大。世界上大部分化工产品都会出现类似的情况。一般情况下，国产乙二醇会在原油价格大幅上涨时出现，其价格会在一定程度上高于进口原油。当国际市场上乙二醇价格下跌时，乙二醇的价格会低于进口原油。“当油价暴跌时，乙二醇的价格下跌幅度会大于进口，从而导致乙二醇价格上涨，进而带动乙二醇期货价格上涨。”徐玲说。
在谈到上述分析时，徐凌表示，从合约标的的期货涨幅来看，乙二醇期货的涨幅相当于现货的跌幅。
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